建材建筑周观点：建筑低估布局+建材“跟地走”

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建筑与建材行业研究报告概要

建筑与基础设施

1. 中特估+“一带一路”：近期高层访问为中国与国际伙伴的合作提供了新的机遇，特别是在基础设施建设领域。法国达飞海运与中国船舶的交易体现了清洁能源技术在全球贸易中的应用，强调了在“一带一路”倡议下的合作与可持续发展。

2. 建筑企业亮点：中材国际和华电重工在降碳改造和制氢方面表现出色，显示出企业在绿色转型方面的积极努力。

房地产链

1. 政策与基本面展望：预计政策将继续支持市场回暖，预计2023年将经历一个“小循环”，包括装修需求的加速、二手房销售改善、房企资金面的缓解、新房销售的改善、房企竣工速度加快、土地收购和开工活动的改善。

2. 消费建材投资组合：推荐伟星新材、东方雨虹、蒙娜丽莎、北新建材、坚朗五金、科顺股份、兔宝宝、三棵树和亚士创能作为长期投资选择，同时关注箭牌家居、森鹰窗业和王力安防等新上市企业。

玻璃与光伏玻璃

1. 浮法玻璃：本周价格稳定上涨，库存小幅下降，预计短期内市场将保持平稳，但仍需关注后续补货情况。

2. 光伏玻璃：市场交投平稳，价格在新单报价基础上略有上调，成本面有所改善，预计未来市场有望保持稳中偏强态势。

玻璃纤维

1. 粗纱市场：粗纱市场价格稳定，需求端按需采购，深加工新增订单有限，但风电纱订单预期向好。

2. 电子布价格：电子布价格稳定，成本面支撑增强，价格上调预期存在。

碳纤维

1. 市场价格稳定：碳纤维价格稳定，成本端有所下降，行业毛利水平小幅上涨。

2. 生产情况：行业平均开工率稳定，生产活动正常。

能源与原材料

1. 能源价格：煤炭、原油、天然气等能源价格有波动，整体呈现下降趋势。

2. 原材料价格：有机硅、沥青、废纸等原材料价格出现不同幅度的调整。

塑料制品

1. 原材料价格变动：PVC、PPR和PE等塑料原材料价格有波动，主要受供需关系和宏观经济环境影响。

风险提示

• 基建项目落地风险：项目从规划到实施的时间较长，可能存在不确定性。
• 地产政策执行风险：当前房地产市场的复苏可能受到政策执行力度的影响。
• 原材料价格波动风险：建筑材料成本中，原材料价格的变动可能会影响企业的盈利能力。

市场表现与价格变动

• 市场整体表现：建材指数本周表现略高于大盘，消费建材组合表现突出。
• 个股表现：北新建材、中国巨石、东方雨虹等公司股票受到较高关注度。
• 价格变化：水泥价格环比下降，玻璃和光伏玻璃价格有上涨趋势。