AI算力升级持续释放光模块需求，盘古NLP大模型有望赋能智能内容生产

行情回顾。本周通信行业（申万）上涨了7.94%，跑赢沪深300指数涨幅（+1.79%）6.15个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+1.98%）5.96个百分点。 今年以来通信行业（申万）上涨了39.79%，跑赢沪深300指数涨幅（+6.50%）33.29个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+4.27%）35.52个百分点。本周通信行业涨幅（7.94%）在所有一级行业中排序第一，全年涨幅排序第二。截止本周末，通信行业（申万）估值PE- TTM 为33.34，同期沪深300PE- TTM 为12.33，创业板指数PE- TTM 为36.36。本周通信板块涨幅前五分别为新易胜（+44.7%）、天孚通信（+30.5%）、博创科技（+28.2%）、剑桥科技（+24.9%）、浩瀚深度（+23.1%）；本周通信板块跌幅前五分别为润建股份（-12.0%）、*ST新海（-5.3%）、亿联网络（-4.9%）、海能达（-4.3%）、ST路通（-4.2%）。 AI算力升级持续释放光模块需求，800G商用节奏或较预期有所提速。作为训练/推理服务器GPU市场份额占比最大的供应商，英伟达此前发布了AI数据中心基础设施平台DGX SuperPOD，近期因算力需求的提升引起市场的广泛关注。AI行业进入“iPhone时刻”，下游云巨头纷纷加码AI算力，800G光模块商用节奏有望提速，LPO线性驱动可插拨光模块新品有望凭借更低成本和更低功耗得到市场认可，建议关注在800G已有产品布局并在下游客户认证或导入具有先发优势的相关标的，如中际旭创、新易盛、华工科技、剑桥科技等，同时建议关注上游光器件光芯片相关的头部企业天孚通信、源杰科技等。 华为云盘古大模型进展更新，推动人工智能开发向“工业化”升级。4月8日，在中国人工智能学会主办的人工智能大模型技术高峰论坛上，华为云AI领域首席科学家田奇介绍了盘古大模型的最新进展。目前，盘古大模型在CV、NLP、和科学计算等大模型领域都有技术和落地案例。凭借低门槛开发、泛化性能高、高效样本标注、精准度高、解决碎片化问题的五大优势，盘古大模型有望解决传统AI开发的难题，包括作坊式开发、样本标注代价大、模型维护困难、模型泛化不足和行业人短缺等，推动人工智能开发向“工业化”升级。 华为云积极推进AI赋能千行百业，分级细化模型能力。华为云在AI for Industry领域持续发力，过去几年的AI项目已超100个，其中30%已渗入核心生产系统，客户盈利能力平均提升10%。在华为云将不同模型分成“L0~L2”三个级别，分别对应基础大模型（盘古大模型中NLP、CV和科学计算三个分支）、行业大模型（从盘古大模型中衍生出能在各行业落地的大模型）、场景模型（行业大模型下赋能细分场景的解决方案）。盘古系列大模型的预训练是细分场景下的不同解决方案的底座，三层模型将通过系统化工程更好的赋能行业。 盘古NLP大模型表现优异，有望赋能智能内容生产。基于已取得优异表现的L0盘古NLP基础大模型，未来在L1和L2有望有更多领先的行业大模型和场景模型得到落地，赋能千行百业智能升级。开发团队考虑到真实的产业场景中有大量比如客服、智能对话等的内容理解需求，给盘古大模型设计了兼顾架构，能够同时高度完成理解与生成任务，因此盘古NLP大模型在智能内容生产方面或具有较强竞争力，作为智能内容生产引擎有望赋能华为云一站式富媒体消息服务KooMessage进一步全面升级，从场景出发实现千人千面的内容输出，针对不同偏好的用户自动化组装生成并自动化推送个性化内容，实现更精准的营销。建议关注与KooMessage深度合作的云通信服务商梦网科技。 通信行业持续跟踪公司： 数字基础设施（中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、迪普科技），算力+IDC（奥飞数据），AI应用落地（亿联网络、创维数字），光通信光器件光模块（天孚通信、中际旭创、源杰科技），卫星互联网（铖昌科技），控制器（和而泰、拓邦股份），物联网模组（移远通信、广和通、威胜信息），海缆（亨通光电、中天科技）。 风险提示：光模块需求不及预期，大模型推进不及预期，AI技术及场景落地不及预期，AI对相关产业链需求拉动不达预期 一、AI算力升级持续释放光模块需求，盘古NLP大模型有望赋能智能内容生产 AI算力升级持续释放光模块需求，800G商用节奏或较预期有所提速。作为训练/推理服务器GPU市场份额占比最大的供应商，英伟达此前发布了AI数据中心基础设施平台DGX SuperPOD，近期因算力需求的提升引起市场的广泛关注，DGX SuperPOD架构引入全新的NVIDIA NVLink Switch系统，每个H100 SuperPOD最多可由32个DGX H100节点和18台NVLink交换机组成，每个DGX H100服务器节点中配备8个H100 GPU和4个NVSwitch，节点间可由NVLink Switch系统和NVIDIA Quantum-2 InfiniBand连接，释放海量400G/800G光模块需求。AI行业进入“iPhone时刻”，下游云巨头纷纷加码AI算力，800G光模块商用节奏有望提速，LPO线性驱动可插拨光模块新品有望凭借更低成本和更低功耗得到市场认可，建议关注在800G已有产品布局并在下游客户认证或导入具有先发优势的相关标的，如中际旭创、新易盛、华工科技、剑桥科技等，同时建议关注上游光器件光芯片相关的头部企业天孚通信、源杰科技等。 图表1 DGXH100服务器的数据网络架构 华为云盘古大模型进展更新，推动人工智能开发从“作坊式”到“工业化”升级。4月8日，在中国人工智能学会主办的人工智能大模型技术高峰论坛上，华为云AI领域首席科学家田奇介绍了盘古大模型的最新进展。目前，盘古大模型在CV、NLP、和科学计算等大模型领域都有技术和落地案例。凭借低门槛开发、泛化性能高、高效样本标注、精准度高、解决碎片化问题的五大优势，盘古大模型有望解决传统AI开发的难题，包括作坊式开发、样本标注代价大、模型维护困难、模型泛化不足和行业人短缺等，推动人工智能开发向“工业化”升级。 图表2盘古大模型助力解决传统AI开发难题 深度学习的通用性受限，大模型是AI未来的发展方向。在传统深度学习的背景下，没有基础模型的支撑，开发者在不同行业打造解决方案时必须从头开始完成收集数据、训练模型、调试模型、优化部署等一系列操作，使得开发成本居高不下。据此华为云在2020年就预判AI发展的两项趋势： 从传统小模型向大模型集中：大模型分成预训练和模型微调两个阶段，预训练阶段收集大量数据以此训练大规模神经网络，高效储存和理解这些数据；模型调整阶段根据不同场景的特定数据对模型进行微调。因此大模型面对不同场景的转换和复用成本大幅降低。大模型的蓬勃发展对应算力需求过去十年里增加了40万倍，高资本和技术壁垒或带动AI市场呈现向大公司集中的趋势。 AIforScience（AI赋能科研）：即AI与科学计算交会，包括传统的气象、海洋、农业、地球科学、航空航天等领域开始从偏微分方程的方法拓展到AI方法，在这一领域华为云推出了气象、药物分子领域的多个行业大模型。 华为云积极推进AI赋能千行百业，分级细化模型能力。华为云在AIforIndustry领域持续发力，过去几年的AI项目已超100个，其中30%已渗入核心生产系统，客户盈利能力平均提升10%。在华为云将不同模型分成“L0~L2”三个级别，分别对应基础大模型（盘古大模型中NLP、CV和科学计算三个分支）、行业大模型（从盘古大模型中衍生出能在各行业落地的大模型）、场景模型（行业大模型下赋能细分场景的解决方案）。盘古系列大模型的预训练是细分场景下的不同解决方案的底座，三层模型将通过系统化工程更好的赋能行业。 图表3 AI赋能千行百业的三个层级 盘古NLP大模型表现优异，有望赋能智能内容生产。盘古NLP大模型是业界首个千亿中文大模型，拥有超过4亿参数，在自有数据上相比于基线模型字符错误率相对降低10%，曾在中文理解类榜单CLUE上获得第一名（2021年5月）。在此次论坛中，田奇提到了NLP大模型的最新进展，目前实现覆盖智能文档检索、智能ERP、小语种大模型等领域，并在2022年交付了一个阿拉伯语的千亿参数大模型，其技术和应用落地都在一定程度上得到验证。基于L0已取得优异表现的盘古NLP基础大模型，未来在L1和L2有望有更多领先的行业大模型和场景模型得到落地，赋能千行百业智能升级。在盘古大模型的研发过程中，开发团队考虑到真实的产业场景中有大量比如客服、智能对话等的内容理解需求，给盘古大模型设计了兼顾架构，能够同时高度完成理解与生成任务，因此盘古NLP大模型在智能内容生产方面或具有较强竞争力，作为智能内容生产引擎有望赋能华为云一站式富媒体消息服务KooMessage进一步全面升级，从场景出发实现千人千面的内容输出，针对不同偏好的用户自动化组装生成并自动化推送个性化内容，实现更精准的营销。建议关注与KooMessage深度合作的云通信服务商梦网科技。 图表4盘古NLP大模型在典型理解任务中的应用 二、本周行情回顾（2023/4/3-2023/4/9） （一）通信板块整体行情走势 本周通信行业（申万）上涨了7.94%，跑赢沪深300指数涨幅（+1.79%）6.15个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+1.98%）5.96个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了39.79%，跑赢沪深300指数涨幅（+6.50%）33.29个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+4.27%）35.52个百分点。 图表5通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数走势（以2014/12/31为基点） 本周通信行业涨幅（7.94%）在所有一级行业中排序第一，全年涨幅排序第二。 图表6一级行业年与周涨跌幅 截至本周末，通信行业（申万）估值PE- TTM 为33.34，同期沪深300PE- TTM 为12.33，创业板指数PE- TTM 为36.36。 图表7通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数估值（PE- TTM ） （二）个股表现 本周通信板块涨幅前五分别为新易胜（+44.7%）、天孚通信（+30.5%）、博创科技（+28.2%）、剑桥科技（+24.9%）、浩瀚深度（+23.1%）； 本周通信板块跌幅前五分别为润建股份（-12.0%）、*ST新海（-5.3%）、亿联网络（-4.9%）、海能达（-4.3%）、ST路通（-4.2%）。 图表8本周通信板块涨跌幅前十个股 三、本周要闻回顾 （一）数字基础设施 中国电信千兆网络助建“5G之城”(C114通信网) 一直以来，中国电信都积极践行建设网络强国、数字中国，维护网信安全的使命责任，全面实施“云改数转”战略，加快建设世界一流企业，坚定不移推进以云网融合为核心特征的数字信息基础设施研究，在5G、云计算、大数据、人工智能等领域形成了一定的优势。 在光网建设方面，中国电信积极响应国家加快建设数字信息基础设施的决策部署，在业界率先提出“网是基础，云为核心，网随云动，云网一体”的云网融合的发展战略。加快推进“双千兆”网络建设，全面落实宽带中国战略，率先开展千兆网建设。目前，中国电信的光网已覆盖全国300多座城市、40万个行政村；5G共建共享SA网络已覆盖全国300余座城市，预计到“十四五”末将覆盖所有的重点乡镇和区域。5G时代，高质量网络体系已成为数字经济发展的重要动能。中国电信不断推进千兆光网建设，助力基础网络转型升级，让人民群众能够享受到安全、便捷的数字化生活。 如在未来之城——雄安新区，中国电信落地了智慧城市产业园。位于园区核心位置的9号楼，未来将打造成为中国电信数字城市科创成果展示中心，同时建设成为雄安新区科创成果展示、体验和推广的窗口之一。 IDC预计亚太地区公共云服务市场规模2026年将达到1536亿美元( C114通信网) C114讯4月6日消息（颜翊）根据IDC最近发布的亚太(不包括日本)公共云服务市场预测，该地区公共云服务市场规