广告业务引领增长，降本增效稳中有进

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腾讯控股在2022年第四季度实现了营业收入1449.5亿，同比增长0.5%，环比增长3.5%。毛利率为42.65%，同比保持稳定，环比下降1.6pp。归母净利润（IFRS）为1063亿，同比增长12%，环比增长166%。归母净利润（Non-IFRS）为297亿，同比增长19%，环比下降8%。增值服务收入为704亿元，同比下降2.1%，环比下降3.2%。网络广告收入为247亿元，同比增长15%，环比增长15%。金融科技及企业服务收入为472亿元，同比下降1%，环比增长5.4%。预计2023/24/25年归母净利润为1382/1643/1867亿元，对应EPS14.44/17.17/19.51元。