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Mobvista Inc.在面临全球宏观挑战的情况下，实现了基本一致的22财年业绩和通货膨胀。1Q23E将是一个坚实的开端，在中核和硬核游戏垂直。我们对23财年再加速保持乐观（预测23财年同比增长+25%），受以下因素推动：1）垂直扩张;2)即将推出的广告支出回报率模式;3）与谷歌的合作。再加上Reyun的亏损收窄，激励措施减轻，研发稳定，我们预计FY23E利润率将继续提高（预测23财年调整后净值同比+138%）。我们保持我们的财务预测不变。使用基于 SOTP 的目标价维持买入6.3港元（1.2倍/1.0倍23/24财年市盈率，或58倍/40倍23/24财年市盈率，盈利31%在FY23-25E CAGR)。
