在23财年重新加速强大的管道

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这篇研报主要讨论了中手游科技（0302.HK）的业务表现和未来展望。研报指出，中手游在游戏许可规范化和强大管线的支持下，做好了捕捉产业结构复苏的准备。预计其营收/底线将在23财年飙升96%/7.6倍。研报认为，网络游戏具有稳定的竞争格局、健康的现金流和对宏观的适应能力，因此看好该行业。研报预测，监管放松和毛收入上升将有助于该行业重新评级。中手游作为面向IP的游戏发行商先锋，完全有能力抓住产业结构复苏。研报还提到了中手游强大的产品线和海外扩张计划，预计23财年将推出八款游戏，同比增长227%，占23财年收入的~25%。研报预测，中手游23财年将同比增长+96%，净利润将环比改善。研报建议投资者超越中手游疲软的22财年，恢复覆盖评级为买入，基于DCF的目标价为3.52港元。