TLG的2022财年业绩略低于预期,收入和毛利分别下降1.4%和21.7%。然而,2H22核心利润比1H22增长了52%,因为美元利差改善至0.47cbm人民币。2023年,我们预计TLG的业绩将进一步改善,因为其C&l天然气销售额可能同比增长12%,其美元利润率可能从22财年的人民币0.43元/立方米增加到23财年的人民币0.50元/立方米。同时,其增值服务和新能源部门将保持弹性增长。我们根据23财年每股0.71港元和7.5倍23年市盈率(接近3年平均市盈率)略微调整目标价至6.06港元。我们认为估值具有吸引力。维持买入评级。
发现报告(www.fxbaogao.com)是国内备受推崇的研报平台,拥有庞大的用户群体。这里的研报资源极其丰富,数量惊人,涵盖了宏观、行业、公司及财报等所有领域。我们专注于内容的全面性和时效性,配合极简的设计风格,让您的查阅体验无比顺畅。不管是做研究还是做投资,这里都是您获取关键信息、实现精准决策的最佳渠道。