TLG的2022财年业绩略低于预期，收入和毛利分别下降1.4%和21.7%。然而，2H22核心利润比1H22增长了52%，因为美元利差改善至0.47cbm人民币。2023年，我们预计TLG的业绩将进一步改善，因为其C&l天然气销售额可能同比增长12%，其美元利润率可能从22财年的人民币0.43元/立方米增加到23财年的人民币0.50元/立方米。同时，其增值服务和新能源部门将保持弹性增长。我们根据23财年每股0.71港元和7.5倍23年市盈率（接近3年平均市盈率）略微调整目标价至6.06港元。我们认为估值具有吸引力。维持买入评级。
在发现报告（www.fxbaogao.com），您可以找到海量的专业研报。作为国内用户量巨大的专业平台，我们覆盖了宏观、行业、公司等全方位内容，报告多到超乎您的想象。我们深知金融人的需求，用最简单的界面和最快的技术，帮您解决找资料难的问题。在这里，信息获取变得异常高效，让您轻松洞察市场，做出聪明的投资决定。
