中芯国际发布了2022年度报告,营收同比增长39%,净利润同比增长13.04%。2022年Q4单季度业绩有所下降,主要系半导体周期下行所致。公司持续加强研发投入,产能稳步扩展。预计2023年资本开支将与2022年大致持平。我们预计公司2023年~2025年收入分别为450.20亿元、526.82亿元、607.22亿元,维持“买入-A”投资评级。
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