高价库存陆续出清，Q4单季毛利率大幅改善

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年度报告总结

公司业绩概览

• 2022年：公司实现营业收入88.75亿元，同比增长14.27%；实现归母净利润5.83亿元，同比增长3.13%；扣非归母净利润4.84亿元，同比增长11.96%。
• 第四季度：实现营业收入23.4亿元，同比增长8.92%；归母净利润1.24亿元，同比增长24416.53%；扣非归母净利润1.15亿元，同比增长722.26%。

主要业务表现

• 家电板块：下半年业务明显回暖，市场份额持续提升，下游客户开拓顺利，品类拓展打开成长空间。
• 新能源板块：全年营收20.36亿元，同比增长64%，下半年增速虽略有下滑，但公司积极布局，产品线丰富，未来有望保持高增长。
• 产品销售区域：国内外市场均实现增长，2022下半年，海外和国内分别实现营收26.92亿和19.55亿，同比分别增长20%和4%。

经营效率与成本控制

• 第四季度毛利率：大幅提升至23.75%，环比增长5.3个百分点，主要得益于高价库存出清及降本增效措施。
• 费用端：销售、管理、研发、财务费用率均有不同程度改善，特别是销售费用率下降显著。

预期与评级

• 2023-2025年：预计营业收入分别增长25%、25%、24%，归母净利润分别增长49%、44%、26%。
• 评级：“增持”。

风险提示

• 宏观经济风险、原材料价格波动风险、国际汇率变动风险。

此报告总结了公司的整体业绩表现、各业务板块的亮点与挑战、经营效率提升的关键点以及未来的业绩预期与风险提示，为投资者提供了全面的分析视角。