电子行业03月周报：存储、被动元器件、驱动IC有望迎来价格拐点

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业周报 Table_First|Table_Summary 电子行业03月周报（03.27-04.02） 存储/被动元器件/驱动IC有望迎来价格拐点  本周电子板块表现： 本周大盘指数小幅上涨，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为+0.22%、+0.79%、+1.23%；电子行业涨跌幅为-1.24%，在31个申万一级行业中涨幅位居第23位。在电子行业中，涨跌幅排名前三的板块分别为半导体设备、电子化学品、LED，涨跌幅分别为+3.05%、+1.64%、+1.53%。  本周电子板块个股表现： 本周电子板块晶瑞电材、江波龙、格林达领涨，涨跌幅分别为+21.05%、+17.83%、+16.19%，主要业务分别为电子化学品、存储器、电子化学品。鸿合科技、康冠科技、通富微电领跌，涨跌幅分别为-18.67%、-14.26%、-10.45%，主要业务分别为智能交互显示、智能交互显示、集成电路封测。  安全有望成为市场重要主题方向 安全相关事件：1）3月28日，商务部部长王文涛会见荷兰阿斯麦公司全球总裁温宁克，希望共同维护全球半导体产业链供应链稳定。2）日本政府3月31日宣布，计划限制23项半导体制造设备的出口。3）3月31日，我国网络安全审查办公室公告，为保障关键信息基础设施供应链安全，对美光公司在华销售的产品实施网络安全审查。4）3月31日，据路透社报道，OpenAI已在意大利下线ChatGPT。意大利数据保护局Garante在3月31日暂时禁止了该聊天机器人，并对其涉嫌违反隐私规则展开了调查。  投资建议 本周电子板块我们看好周期复苏主线，存储/被动元器件/驱动IC/LED等细分产品有望迎来库存见底和价格拐点，建议关注存储板块江波龙、兆易创新、普冉股份、东芯股份；被动元器件板块三环集团、洁美科技、顺络电子；驱动IC板块天德钰、明微电子、汇成股份；LED板块兆驰股份、三安光电等。成长主线我们持续推荐算力芯片，建议关注芯片厂商寒武纪、海光信息、龙芯中科、澜起科技、紫光国微、安路科技、复旦微电、翱捷科技，IP核厂商芯原股份、国芯科技等。  风险提示：宏观经济下滑的系统性风险；AIGC进展不及预期的风险；消费电子复苏低于预期；新能源等新兴领域增速低于预期风险。  重点推荐标的： 简称 EPS PE CAGR-3 评级 2022A/E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 国芯科技 0.43 0.94 1.49 164 75 47 72.08% 买入 兆驰股份 0.23 0.37 0.49 21 13 10 88.00% 买入 富创精密 1.12 1.77 2.62 101 64 43 62.92% 买入 艾为电子 2.70 3.74 4.72 43 31 25 39.57% 买入 芯朋微 0.76 1.69 2.56 105 47 31 13.07% 买入 纳芯微 3.01 5.55 7.65 97 52 38 51.17% 买入 雅克科技 1.36 2.02 2.67 38 26 20 56.01% 买入 思特威 1.32 2.08 2.88 37 24 17 42.52% 买入 数据来源：Wind，国联证券研究所预测，股价取2023年3月31日收盘价 证券研究报告 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2023年04月02日 Table_First|Table_Rating 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First| Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《新一代蓝牙技术LE Audio有望全面开花电子》2023.03.30 2、《AI的iPhoe时刻来临，电子硬件迎来重构电子》2023.03.26 3、《LED迎来复苏，算力开启新篇章电子》2023.03.19 请务必阅读报告末页的重要声明 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1. 本周电子板块行情 .................................................. 3 1.1 电子细分板块行情 ...................................................................................... 3 1.2 电子板块个股行情 ...................................................................................... 4 1.3 电子板块估值水平 ...................................................................................... 5 2. 本周电子板块重点公司公告、行业新闻 ................................ 6 2.1 本周重点公司公告 ...................................................................................... 6 2.2 本周行业新闻.............................................................................................. 9 3. 风险提示 ......................................................... 10 图表目录 图表1：本周大盘指数行情 .............................................................................................. 3 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比 ............................................................................ 3 图表3：本周电子细分板块行情 ....................................................................................... 4 图表4：本周电子板块涨幅前十标的 ................................................................................ 4 图表5：本周电子板块跌幅前十标的 ................................................................................ 5 图表6：电子板块市盈率（TTM,剔除负值） ..................................................................... 5 图表7：重点公司公告 ...................................................................................................... 6 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 1. 本周电子板块行情 1.1 电子细分板块行情 本周大盘指数普遍上涨，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为+0.22%、+0.79%、+1.23%；电子板块下跌1.24%，年初至今上涨15.50%。 图表1：本周大盘指数行情 现价 涨跌 涨跌幅 年初至今 上证指数 3272.86 7.21 0.22% 5.94% 深证成指 11726.40 92.18 0.79% 6.45% 创业板指 2399.50 29.12 1.23% 2.25% 电子 4027.21 -50.72 -1.24% 15.50% 来源：Wind，国联证券研究所 本周电子行业涨跌幅为-1.24%，在31个申万一级行业中涨幅位居第23位，涨幅前三名的行业分别为美容护理、石油石化、社会服务，涨跌幅分别为+3.64%、+3.47%、+2.77%；涨跌幅后三名的行业分别为建筑装饰、房地产、军工，涨跌幅分别为-3.10%、-3.09%、-3.09%。 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比 来源：Wind，国联证券研究所 在电子行业中，细分板块多数下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为半导体设备、电子化学品III、LED，涨跌幅分别为+3.05%、+1.64%、+1.53%。涨跌幅排名末位三位分别为品牌消费电子、集成电路封测、印刷电路板，涨跌幅分别为-7.43%、-3.91%、-2.75%。 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 图表3：本周电子细分板块行情 电子细分板块 现价 涨跌 涨跌幅 年初至今 半导体设备 22121.57 653.93 3.05% 14.68% 电子化学品III 5916.96 95.21 1.64% 19.10% LED 1806.36 27.19 1.53% 18.32% 半导体材料 7526.87 76.68 1.03% 15.50% 模拟芯片设计 3796.64 -4.38 -0.12% 6.59% 数字芯片设计 2242.67 -4.07 -0.18% 8.97% 分立器件 2473.54 -10.22 -0.41% 5.28% 被动元件 7702.18 -57.42 -0.74% 2.49% 其他电子III 8782.42 -73.75 -0.83% 9.99% 光学元件 2492.61 -41.69 -1.65% 13.95% 面板 1101.77 -26.28 -2.33% 24.23% 消费电子零部件及组装 3752.39 -94.46 -2.46% 15.74% 印制电路板 3966.94 -112.16 -2.75% 26.98% 集成电路封测 5487.55 -223.53 -3.91% 30.47% 品牌消费电子 5070.55 -407.00 -7.43% 29.10% 来源：Wind，国联证券研究所 1.2 电子板块个股行情 本周电子板块晶瑞电材、江波龙、格林达领涨，涨跌幅分别为+21.05%、+17.83%、+16.19%，公司主要业务分别为电子化学品、存储器、电子化学品。大基金二期投资晶瑞电材子公司湖北晶瑞，引发市场对电子化学品领域的关注，格林达大涨为此原因。3月24日晶瑞电材公告，参股子公司湖北晶瑞拟通过增资扩股方式引入战略投资者，国家大基金二期、国信亿合基金、国信闽西南基金拟以现金方式向湖北晶瑞分别增资1.6亿元、3000万元和3000万元。增资完成后，国家大基金二期将持有湖北晶瑞23.05%的股权。 图表4：本周电子板块涨幅前十标的 证券代码 证券简称 股价(元) 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 300655.SZ 晶瑞电材 23.35 21.05% 50.74% 59.06% 301308.SZ 江波龙 98.71