电子行业周报：AI热潮驱动IC设计产业持续向上，2025年AI手机有望出货4亿部

核心观点

• AI热潮驱动半导体产业向上：2024年全球前十大IC设计业者营收合计年增49%，达约2,498亿美元。英伟达营收增长125%，蝉联第一，其IC设计相关营收逾1243亿美元，预计后续GB200/GB300等产品将进一步带动2025年AI相关营收。
• 生成式AI手机出货量增长：预计2025年具生成式AI功能的智能手机出货量将达约4亿部，占智能手机出货量的30%，相比2024年20%显著增长。技术进步与轻量化大语言模型普及推动GenAI功能从中端机型下放，加速落地。

关键数据

• 2024年全球前十大IC设计业者营收：约2,498亿美元，年增49%。
• 英伟达2024年营收增长：125%，IC设计相关营收逾1243亿美元。
• 2025年生成式AI手机出货量：约4亿部，占智能手机出货量的30%。

投资建议

• 维持电子行业“增持”评级：预计2025年电子半导体迎来全面复苏，产业竞争格局加速出清修复，盈利周期持续复苏。
• 建议关注个股：
  • 半导体设计：超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股。
  • AIOT SoC芯片：中科蓝讯、炬芯科技。
  • 模拟芯片：美芯晟、南芯科技。
  • 驱动芯片：峰岹科技、新相微。
  • 半导体设备材料：华海诚科、昌红科技。
  • 折叠机产业链：统联精密、金太阳。
  • 军工电子：紫光国微、复旦微电。
  • 华为供货商：汇创达。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧。
• 终端需求不及预期。
• 国产替代不及预期。