交易所批文更新跟踪周报：岁末年初，城投债提交注册节奏放缓

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 交易所批文更新跟踪周报20230108 岁末年初，城投债提交注册节奏放缓 2023年01月08日 ➢ 本周交易所公司债批文状态更新情况 本周（2023-01-02至2023-01-08，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计4321亿元，其中私募债2797亿元，小公募1524亿元。 私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为395亿元，占全部私募债的14%，其中“通过”的城投债为281亿元；交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为30亿元，占全部私募债的1%，其中“终止”的城投债为20亿元。 小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为10亿元，占全部小公募的1%，其中“注册生效”的城投债为0亿元；交易所审核反馈为“终止”的小公募拟发行规模为80亿元，占全部小公募的5%，无“终止”的城投债。 ➢ 2023年，交易所公司债批文“终止”情况 2023年以来（截至2023-01-08），交易所审核反馈为“终止”的公司债共3只，合计拟发行规模为110亿元。 1、 交易所城投项目批文终止情况跟踪 2023年以来（截至2023-01-08），交易所审核反馈为“终止”的城投公司债共1只，合计拟发行规模为20亿元。 分省份来看： 仅有江苏省有城投债被交易所审核反馈为“终止”，其规模为20亿元。从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，江苏省终止率为3%。 分行政层级来看： 仅有区县级城投债被交易所审核反馈为“终止”，其规模为20亿元，终止率2%。 2、交易所非城投项目批文终止情况跟踪 2023年以来（截至2023-01-08），非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为“终止”的共计1只，合计拟发行金额80亿元。 ➢ 风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。 [Table_Author] 分析师 谭逸鸣 执业证书： S0100522030001 电话： 18673120168 邮箱： tanyiming@mszq.com 研究助理 刘雪 执业证书： S0100122030050 电话： 18344896727 邮箱： liuxue@mszq.com 相关研究 1.债券违约研究系列：2022年，违约有何新特征？-2023/01/08 2.资本补充类工具专题：银行资本债不赎回的几点思考-2023/01/07 3.可转债周报20230107：情绪修复，市场迎“开门红”-2023/01/07 4.高频数据跟踪周报20230107：生产景气抬升，猪肉价格续降-2023/01/07 5.利率债周度跟踪20230107：本周地方债发行期限延长，下周发行989.45亿元-2023/01/07 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周交易所公司债批文状态更新情况 ........................................................................................................................ 3 2 2023年，交易所公司债批文“终止”情况 ................................................................................................................... 5 2.1 交易所城投项目批文终止情况跟踪 ................................................................................................................................................ 5 2.2 交易所非城投项目批文终止情况跟踪 ............................................................................................................................................ 5 3 风险提示 ................................................................................................................................................................. 6 插图目录 ..................................................................................................................................................................... 7 表格目录 ..................................................................................................................................................................... 7 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 注册制改革后，交易所审核反馈的公司债批文状态包括：受理-反馈-通过/终止（私募债）、受理-反馈-提交注册/终止-注册生效（小公募）。 1 本周交易所公司债批文状态更新情况 本周（2023-01-02至2023-01-08，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计4321亿元，其中私募债2797亿元，小公募1524亿元。 私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为395亿元，占全部私募债的14%，其中“通过”的城投债为281亿元；交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为30亿元，占全部私募债的1%，其中“终止”的城投债为20亿元。 图1：本周交易所私募债更新状态分布（亿元） 图2：本周交易所私募债更新状态分布：城投（亿元） 资料来源：wind，民生证券研究院 资料来源：wind，民生证券研究院 小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为10亿元，占全部小公募的1%，其中“注册生效”的城投债为0亿元；交易所审核反馈为“终止”的小公募拟发行规模为80亿元，占全部小公募的5%，无“终止”的城投债。 图3：本周交易所小公募更新状态分布（亿元） 图4：本周交易所小公募更新状态分布：城投（亿元） 资料来源：wind，民生证券研究院 资料来源：wind，民生证券研究院 818.9, 29%1553.1, 56%394.7, 14%30.0, 1.1%已受理已反馈通过终止650.4, 31%1133.6, 54%281.1, 14%20.0, 1%已受理已反馈通过终止967.0, 63%332.0, 22%135.0, 9%80.0, 5%10.0, 1%已受理已反馈提交注册终止注册生效260.0, 60%108.0, 25%65.0, 15%0.0, 0%0.0, 0%已受理已反馈提交注册终止注册生效 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 图5：交易所全部公司债“终止”、“通过”+“注册生效”规模及比例变化（亿元） 图6：交易所全部城投公司债“终止”、“通过”+“注册生效”规模及比例变化（亿元） 资料来源：wind，民生证券研究院 注：周度，截至2023-01-08。 资料来源：wind，民生证券研究院 注：周度，截至2023-01-08。 表1：本周交易所审核反馈为“通过”、“注册生效”、“终止”的城投债情况（亿元） 项目名称 项目状态 品种 计划发行额 省份 行政层级 东台市城市建设投资发展集团有限公司2022年非公开发行短期公司债券 终止 私募 20.00 江苏 区县级 无锡吴文化博览园建设发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 10.00 江苏 地级市 徐州新田投资发展有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 9.50 江苏 地级市 桂林新城投资开发集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 23.00 广西 其他园区 扬州瘦西湖旅游发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券（第三期） 通过 私募 10.00 江苏 地级市 宜兴市城建文旅集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 18.00 江苏 区县级 平阳县国资发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二次） 通过 私募 10.00 浙江 区县级 仪征市建设发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 10.00 江苏 区县级 丰县经济开发区投资发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 14.65 江苏 区县级 宿迁市城市建设投资(集团)有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 20.00 江苏 地级市 嘉兴市闻川城市投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 6.00 浙江 区县级 洛阳城乡建设投资集团有限公司2022年面向专业机构投资者非公开发行公司债券 通过 私募 40.00 河南 地级市 青岛胶州城市发展投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 通过 私募 15.00 山东 区县级 聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债 通过 私募 12.00 山东 区县级 浙江西塘实业有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 10.00 浙江 区县级 商丘新城建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 通过 私募 10.00 河南 地级市 广安交通投资建设开发集团有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 9.95 四川 地级市 青岛市即墨区丁字湾投资发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 5.00 山东 区县级 常德市金禹水利投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 通过 私募 12.00 湖南 地级市 枣庄市基础设施投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 通过 私募 10.00 山东 地级市 嵊州市交通投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 通过 私募 26.00 浙江 区县级 资料来源：wind，民生证券研究院 注：批文审批结束状态包括“通过”、“注册生效”、“终止”，此表列示本周结束状态的批文情况，若为涉及相关状态系本周无该状态批文审批。 0%500%1000%1500%2000%0500100015002000250030002021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01通过+注册生效终止终止/(通过+注册生效)（右）0%400%800%1200%1600%0400800120016002021-012021-042021-072021-10