建材行业的深度报告主要围绕注射剂集采的推进、中硼硅玻璃的需求增长以及投资建议进行分析。
集采推进与中硼硅玻璃需求
- 集采进展：自2017年至2022年，全行业共有5,652个一致性评价通过的批文，其中注射剂占43.5%，涉及药品共931种，注射剂占267种。每轮集采通常在4-8个月后开标，并在开标后4-6个月执行，每年推进约2轮集采。
- 中硼硅玻璃需求：国家集采推动了中硼硅玻璃需求的快速增长。在第七批集采后，预计2022年中硼硅药用玻璃市场规模为94.2亿支，同比增长37.3%；2023年第一半年度市场规模将扩大至61.5亿支，同比增长45.1%。这得益于集采对单一药品销量的显著提升效果，以及集采的分批扩容特性。
投资建议
- 推荐公司：山东药玻和力诺特玻。山东药玻作为中硼硅药用玻璃龙头，将充分受益于中硼硅玻璃市场需求的增长，建议给予“增持”评级。力诺特玻则因其在中硼硅玻璃领域的潜力，建议给予“买入”评级。
风险提示
- 销量风险：中标品种的实际销量可能低于预期。
- 政策变动风险：政策条件的变化可能影响集采进度和市场规模的预测结果。
结论
随着国家带量集采的深入实施和注射剂的持续纳入集采，中硼硅玻璃的需求呈现快速增长趋势。投资于这一领域的企业有望从中受益，特别是在中硼硅玻璃具有竞争优势的企业。然而，投资者也需关注可能存在的销量风险和政策变动风险。
