建材行业周报：需求增长+成本回落，中硼硅玻璃景气度有望回升

本周建材行业周报指出，中硼硅玻璃景气度有望回升。假设第七、八批中标的注射剂销量分别会在其中标两个季度后增长100%，未中标品种销量会在两个季度内减少80%。其他批次的销量保持稳定。在此假设下，预计23H1和23H2样本医院采购注射剂使用的中硼硅玻璃分别为28.0和29.5亿支，YoY+23.6%和+17.6%，全年可达57.4亿支，YoY+20.5%。在第七、八批集采共同推动下，行业增速有望回升。2021年以来，纯碱价格一直保持高位，今年5月随着远兴能源大规模产能投放，有效供给增加，纯碱价格明显调降。纯碱作为重要的原材料，对药用玻璃毛利率有明显的影响。回溯历史，我们发现山东药玻毛利率和纯碱价格有明显的负相关性。随着近期纯碱价格的回落，药用玻璃企业毛利率有望提升。中硼硅药用玻璃增速有望提升，成本端由于纯碱价格下调有望回落，有利于药用玻璃的成本控制和市场价格的竞争力提升。考虑到国内中硼硅布局加速，预计2023年中硼硅药用玻璃整体规模增速相比2022年将有所提升。在需求增长叠加成本回落背景下，中硼硅药用玻璃整体景气度将有望回升。