环保行业研究周报
每周一谈:危废补短板带来整合提升机会
关键事件:
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政策发布:发改委等八部门联合发布《关于全面巩固疫情防控重大成果 推动城乡医疗卫生和环境保护工作补短板强弱项的通知》,强调加快完善垃圾分类设施体系与医废危废处置能力建设。
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危废重大工程建设:生态环境部审议并通过《危险废物重大工程建设总体实施方案(2023-2025)(送审稿)》,计划2023年加快“1+6+20”重大工程建设,以提升危险废物利用处置能力。
行业动态与市场表现
政策与市场趋势:
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危废产量与监管:危废产量受政策法规监管影响,自2013年以来快速增长,主要得益于城镇化与工业化进程的推动以及监管政策的逐步加强。
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产能与利用率:危废许可证颁发数与核准收集利用处置规模大幅增长,但产能利用率从2012年的高位快速下降至2021年的60%以下。
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价格与竞争:处置价格自2018年以来持续下跌,主要原因是产能过剩导致的竞争加剧。单一处置难以盈利,资源化利用领域的竞争更为激烈。
投资策略:
- 行业展望:预计行业将在“十四五”期间进入加速整合与盈利修复期,重点关注危废产业龙头如高能环境、浙富控股等。
市场表现:
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行情回顾:申万环保板块在过去一周表现不佳,跌幅为-0.51%,在申万一级行业中排名26/31。
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板块与个股表现:大气治理、综合环境治理、水务及水治理、固废治理、环保设备II等板块涨跌幅分别为1.37%、0.8%、0.2%、-0.65%、-2.1%。涨幅靠前的个股包括南大环境(11.4%)、中创环保(10.88%),跌幅较大的则有江南水务(-8.99%)、路德环境(-12.98%)、法尔胜(-13.28%)。
总结要点
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政策与行业动态:政策强调城乡环境卫生与环境保护的补短板工作,特别是危废处理能力建设,推动了行业规范与发展。
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市场表现与趋势:危废行业在经历了快速产能扩张后,面对产能利用率下降与价格下跌的挑战,正寻求整合与提升机会。
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投资策略:聚焦于危废处理领域的龙头企业,预期行业将迎来整合与盈利修复的机遇期。
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风险提示:政策执行效果、行业政策变动均为潜在风险因素。
结论
环保行业,尤其是危废处理领域,正面临着政策驱动的整合提升机会与市场结构调整的挑战。行业内的企业需要关注政策导向,通过提升效率与资源化利用,实现可持续发展。同时,投资者在这一领域应关注龙头企业,预期这些企业在行业整合过程中展现出更强的竞争力。