请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 化工 2023年03月26日 化工新材料 优于大市（维持） 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 研究助理 沈颖洁 邮箱：shenyj＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《兴发集团（600141.SH）：22年业绩创新高，高成长新材料业务持续推进中》，2023.3.23 2.《三美股份：一体化氟化工受益于制冷剂周期反转，布局高景气含氟新材料加速成长》，2023.3.21 3.《中国巨石（600176.SH）：电子布逆势增长，龙头强者恒强》，2023.3.21 4.《81%半导体公司预期今年营收增长，中国化学又一新材料研究进入中试阶段》，2023.3.19 5.《化工行业周报（20230310-20230317）-巴斯夫大亚湾再扩聚合物分散体产能，31家化工企业入选国资委创建世界一流示范企业和专精特新示范企业名单》，2023.3.19 五部门共同发布集成电路税收优惠相关通知，国内首款ArF光刻胶通过验证 [Table_Summary] 投资要点：  本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报4368.62点，环比上涨1.15%。其中，涨幅前五的有阿科力(22.5%)、联瑞新材(19.51%)、瑞联新材(8.87%)、斯迪克(6.5%)、道恩股份(6.19%)；跌幅前五的有建龙微纳(-7.42%)、安集科技(-6.81%)、阿拉丁(-5.51%)、皇马科技(-5.24%)、晨光新材(-4.26%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7450.19点，环比下跌0.68%；申万三级行业显示器件材料指数收报1128.05点，环比上涨7.23%；中信三级行业有机硅材料指数收报8423.83点，环比上涨0.15%；中信三级行业碳纤维指数收报3178.81点，环比下跌0.26%；中信三级行业锂电指数收报3437.58点，环比上涨3.42%；Wind概念可降解塑料指数收报1974.09点，环比上涨1.13%。  五部门共同发布集成电路税收优惠相关通知。为促进我国集成电路产业持续健康发展，3月22日，国家发展改革委等五部门发布《关于做好2023年享受税收优惠政策的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作有关要求的通知》。通知指出，经研究，2023年享受税收优惠政策的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作，延用2022年清单制定程序、享受税收优惠政策的企业条件和项目标准。2022年已列入清单的企业如需享受新一年度税收优惠政策（进口环节增值税分期纳税政策除外），2023年需重新申报。地方发改和工信部门根据企业条件和项目标准，对企业申报的信息进行初核通过后，报送至国家发展改革委、工业和信息化部。（资料来源：发改委、半导体芯闻）  国内首款ArF光刻胶通过验证。高端光刻胶长期为国外企业垄断的状况，使我国芯片制造一直处于“卡脖子”困境，亟待实现国产替代。由于高端光刻胶的保质期很短（通常只有6个月左右甚至更短），一旦遇到进口“限供”甚至“断供”，势必面临国内芯片企业短期内全面停产的严重不利局面。南大光电3月21日在投资者互动平台表示，公司控股子公司宁波南大光电材料有限公司研发的ArF光刻胶，已在下游客户存储芯片50nm和逻辑芯片55nm技术节点的产品上通过认证，成为国内通过客户验证的第一只国产ArF光刻胶。目前有多款产品正在多家客户进行认证。近日，南大光电发布了几份公告，就公司发布债券的相关问询向深圳证券交易所回复。南大光电在公告中表示，光刻胶项目所需的光刻车间已建成，本次募投项目所需的主要先进光刻设备，如ASML浸没式光刻机、CD-SEM（特征尺寸测量用扫描电子显微镜）、涂胶显影一体机等已经完成安装并投入使用。已经生产出多款样品发往下游客户验证，已具备了ArF光刻胶及配套材料产业化的基本条件。（资料来源：界面新闻、半导体新闻）  重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，-20%-15%-10%-5%0%5%10%2022-032022-072022-112023-03沪深300 行业周报 化工 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 EPS(元/股) PE 投资 评级 代码 名称 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 上期 本期 300285 国瓷材料 0.79 0.61 0.90 54 47 32 买入 买入 002810 山东赫达 0.96 1.57 2.09 64 14 11 买入 买入 002409 雅克科技 0.70 1.31 1.84 115 41 29 买入 买入 688550 瑞联新材 2.44 3.47 4.29 41 16 13 买入 买入 688300 联瑞新材 1.39 2.11 2.71 80 32 25 买入 买入 688268 华特气体 1.07 2.10 2.80 84 39 29 买入 买入 300019 硅宝科技 0.68 1.08 1.46 29 16 12 买入 买入 资料来源：Wind，德邦研究所 注：公司估值来自于Wind一致预测，其中华特气体估值为德邦预测，收盘价更新于3月24日。 打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。  风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。 行业周报 化工 3 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 整体市场行情回顾 .......................................................................................................... 5 2. 重点关注公司周行情回顾 ............................................................................................... 6 2.1. 周涨跌幅前十 ....................................................................................................... 6 2.2. 重要公告 ............................................................................................................... 7 2.3. 重点公司估值一览 ................................................................................................ 9 3. 近期行业热点跟踪 ........................................................................................................ 10 3.1. 五部门共同发布集成电路税收优惠相关通知 ...................................................... 10 3.2. 国内首款ArF光刻胶通过验证 ............................................................................ 10 3.3. 全球首创淤浆环管连续法超高分子量聚乙烯项目投产 ........................................ 10 3.4. 中石化入局气凝胶 .............................................................................................. 11 3.5. 116亿烯烃新材料项目获批，含EVA等高端产品 ............................................... 11 4. 相关数据追踪 ................................................................................................................ 12 5. 风险提示 ....................................................................................................................... 14