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化工新材料行业周报:四部门发布集成电路利好政策,我国α~烯烃技术获重大突破

基础化工2023-09-25德邦证券葛***
化工新材料行业周报:四部门发布集成电路利好政策,我国α~烯烃技术获重大突破

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 化工 2023年09月25日 化工新材料 优于大市 证券分析师 李骥 资格编号:S0120521020005 邮箱:liji3@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《化工行业周报(20230911-20230917)-华鲁恒升荆州项目进入新阶段,卫星化学宣布收购嘉宏新材》,2023.9.18 2.《十亿元光刻胶项目落地四川,国内最大石墨烯导热膜供应商终止IPO》,2023.9.18 3.《三美股份(603379.SH):23Q2环比大幅改善, HFCs景气有望长期上行》,2023.9.14 4.《赛轮轮胎(601058.SH):盈利能力显著提升,二季度业绩创新高》,2023.9.12 5.《苏博特(603916.SH):Q2业绩环比改善,海外业务、基建业务发力》,2023.9.12 四部门发布集成电路利好政策,我国α-烯烃技术获重大突破 [Table_Summary] 投资要点:  本周行情回顾。本周,Wind新材料指数收报3676.02点,环比下跌0.89%。其中,涨幅前五的有安集科技(5.36%)、皇马科技(3.24%)、阳谷华泰(2.32%)、光威复材(2.02%)、阿科力(1.92%);跌幅前五的有南大光电(-7.5%)、博迁新材(-6.62%)、瑞联新材(-6.18%)、晶瑞股份(-6.09%)、彤程新材(-6.06%)。六个子行业中,申万三级行业半导体材料指数收报6290.73点,环比下跌3.32%;申万三级行业显示器件材料指数收报1025.52点,环比上涨0.91%;中信三级行业有机硅材料指数收报6765.76点,环比下跌1.09%;中信三级行业碳纤维指数收报2187.23点,环比上涨0.65%;中信三级行业锂电指数收报2343.17点,环比上涨0.17%;Wind概念可降解塑料指数收报1778.22点,环比下跌0.58%。  四部门发布集成电路利好政策。9月18日,财政部、税务总局、国家发展改革委、工业和信息化部,四部门联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》,进一步鼓励企业研发创新,促进集成电路产业和工业母机产业高质量发展。公告显示,集成电路企业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,在按规定据实扣除的基础上,在2023年1月1日至2027年12月31日期间,再按照实际发生额的120%在税前扣除;形成无形资产的,在上述期间按照无形资产成本的220%在税前摊销。本次税收优惠政策的对象仅为国家鼓励的集成电路生产、设计、装备、材料、封装、测试企业以及生产销售符合《先进工业母机产品基本标准》产品的企业。(资料来源:全球半导体观察)  我国α-烯烃技术获重大突破。9月18日,卫星化学股份有限公司发布关于α-烯烃中试技术开发科技成果通过鉴定的公告。公告称,9月17日,公司α-烯烃“乙烯四聚高选择性制高纯1-辛烯中试技术开发” 科技成果在北京顺利通过了由中国石油和化学工业联合会组织的成果鉴定会。α-烯烃是制约我国POE、高端聚烯烃和高端润滑油产业的关键原料。高碳α-烯烃的主要核心技术完全被国外公司掌握,无论是高性能催化剂,还是聚合工艺及关键设备,均缺乏同等质量的国产替代产品。公司α-烯烃研发过程中创制了新型催化剂、开发了新型聚合工艺,并采用自主设计的设备,实现了高选择性地生成1-辛烯并联产1-己烯;实现了高纯1-辛烯的稳定生产与反应系统的长周期运行。(资料来源:卫星化学、中国化工报、化工新材料)  重点标的:半导体材料国产化加速,下游晶圆厂扩产迅猛,看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节,看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面,华特气体深耕电子特气领域十余年,不断创新研发,实现进口替代,西南基地叠加空分设备双重布局,一体化产业链版图初显,建议重点关注华特气体。电子化学品方面,下游晶圆厂逐步落成,芯片产能有望持续释放,建议关注:安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新,行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级,高标准、高性能材料需求将逐步释放,新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速,有条不紊打造齿科巨头,新能源业务爆发式增长,横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘,建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂,国内抗老化剂龙头利安隆,珠海新基地产能逐步释放,凭借康泰股份,进军千亿润滑油添加剂,打造第二增长点,建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下,绿电行业蓬勃发展,光伏风电装机量逐渐攀升,建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三-15%-10%-5%0%5%10%2022-092023-012023-052023-09沪深300 行业周报 化工 2 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 EPS(元/股) PE 投资 评级 代码 名称 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 上期 本期 300285 国瓷材料* 0.50 0.72 1.02 55.68 39.75 28.06 买入 买入 002810 山东赫达* 1.03 1.09 1.31 21.70 15.65 13.02 买入 买入 002409 雅克科技* 1.10 1.70 2.39 45.73 37.28 26.52 买入 买入 688550 瑞联新材* 2.52 2.85 3.64 18.50 11.35 8.89 买入 买入 688300 联瑞新材* 1.51 1.92 2.39 32.24 22.39 17.98 买入 买入 688268 华特气体* 1.71 2.10 2.26 43.38 31.98 29.72 买入 买入 300019 硅宝科技* 0.64 0.99 1.30 24.56 16.27 12.39 买入 买入 资料来源:Wind,德邦研究所 注:公司估值来自于Wind一致预测,其中标*的公司估值为德邦预测,收盘价更新于9月22日。 孚股份。  风险提示:下游需求不及预期,产品价格波动风险,新产能释放不及预期等。 sQoNsQmRmPnRsPnOtPnQmPtP8O8Q7NsQrRpNpMkPmMyRjMoMnQ9PoPoRMYpPmNvPrMpO 行业周报 化工 3 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 整体市场行情回顾 ....................................................................................................... 5 2. 重点关注公司周行情回顾 ............................................................................................ 6 2.1. 周涨跌幅前十 ...................................................................................................... 6 2.2. 重要公告 ............................................................................................................. 7 2.3. 重点公司估值一览 ............................................................................................... 7 3. 近期行业热点跟踪 ....................................................................................................... 9 3.1. 全国首条生物基碳酸酯生产线将投产 .................................................................. 9 3.2. 中国PEEK行业第一股上市 ................................................................................ 9 3.3. 我国α-烯烃技术获重大突破 ................................................................................ 9 3.4. 四部门发布集成电路利好政策 ........................................................................... 10 3.5. 欧洲《芯片法案》生效 ...................................................................................... 10 4. 相关数据追踪 ............................................................................................................. 10 5. 风险提示 .................................................................................................................... 12