海力风电是一家专注于海风塔筒和桩基领域的公司，产品市占率多年位居行业前列。随着海风景气度的上行，海风塔筒和桩基行业格局有望优化。公司通过沿海省份生产基地的建设，有望增强规模优势，推动业绩上行。预计2022年~2025年中国海风塔筒和桩基的市场规模逐年扩大，CAGR为54.38%，合计规模约为1146亿元。公司在山东、江苏、海南等沿海地区稳步推进生产基地布局，在行业强者恒强的趋势下，有望扩大规模优势，更好地拓展当地海风市场。预计2022/2023/2024年公司归母净利润分别为3.15/9.06/14.34亿元，对应的EPS分别为1.45/4.17/6.6元/股。首次覆盖，给予“推荐”评级。
