本报告对东方财富进行了深度研究，认为其在经纪业务和两融业务方面具有巨大的增长空间。公司凭借庞大的客户流量、较低的佣金、完善的金融生态和专业的平台服务，经纪业务持续增长。同时，公司积极布局线下营业部，扩充资本金，并提供较低的融资利率，使得两融业务规模持续扩张。此外，公司的客均资产远低于其他券商，随着客户年龄及经济能力增长，居民金融资产投资资产规模的提升，客均资产有巨大提升空间。报告还指出，东方财富基金代销业务龙头优势显著，市占率稳步增加。公司凭借丰富的产品供给、成熟的基金专业化平台，集团业务的导流，非货基及股票+混合基金保有量市占率连续三个季度稳步提升，保有量规模提升至第三名。未来，随着公募基金市场的发展，东方财富有望成为中国版的“嘉信理财”。报告预计，公司2022-2024年总营业收入为174.94亿元/217.37亿元/264.61亿元，同比增长33.6%/24.3%/21.7%；实现归母净利润116.11亿元/151.99亿元/186.91亿元，同比增长35.8%/30.9%/23.0%。报告给予“强烈推荐”评级。
