招商银行国际全球市场|股票研究|公司更新Smoore国际(6969港元)买(维护)运营挑战依然存在;但中国监管风险情绪可能解决目标价格(以前的TP上/下行当前价格12.0港元25.2港元)+15.3%。运营挑战依然存在,但中国监管风险情绪可能解决。报告指出,Smoore国际的运营挑战依然存在,但中国监管风险情绪可能得到解决。目标价格为12.0港元到25.2港元,比以前的上/下行价格有所提高。报告还提到,中国消费者对非法补充装的担忧导致零售销售在1月和2月出现下滑,但预计在第二季度合规的补充将恢复。此外,报告还指出,公司的业务多元化正在发生,但路线图尚未明确。报告还预计,2023/24E年收入将削减20%/31%,以反映美国/中国前景疲软,尽管一次性电子烟的增长迅速。报告还预计,同期净利润预期将下调45%/54%,分别。报告还指出,目前的估值正在稳定历史低谷,认为监管风险对情绪的影响是合理的。报告维持购买评级。