证券Ⅱ行业点评报告：国联集团入主民生证券：推动优势互补，实现跨越发展

国联集团入主民生证券，推动优势互补，实现跨越发展。民生证券是稀缺的未上市优质标的，由国联集团进行竞拍而非国联证券，本次竞拍成交价对应估值较高，投行业务应是未来整合的重点，其他业务整合的空间同样较大，证券公司的并购整合仍将以“个案”为主。