传媒互联网行业3月周报：LLM首个现象级产品落地，AIGC产业化再加速

本周传媒互联网行业表现一般，上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数（中信）涨跌幅分别为0.63%、-1.43%、-3.23%、5.74%。AI技术变革与商业化落地齐头并进，近期多家科技巨头发布大模型，并进行商业化落地。微软Copilot是LLM首个现象级产品落地，有望推动人机交互变革。我们认为，生成式AI的产业化加速有望大幅降低内容生产制作的门槛，催生新一代超级应用、内容形式和商业模式。我们看好后续大模型在更多应用层面的落地，推动生产效率的提升，孵化更多的下游应用生态。建议关注工业化程度较高的内容生产行业（游戏）、以及容错率较高的创意行业（营销、版权平台）有望成为生成式AI率先落地的场景。其中游戏板块估值处于历史低位，23年基本面复苏、政策回暖及新技术催化有望进一步推动估值重回20X区间。游戏行业板块，我们推荐昆仑万维（发布昆仑天工AIGC全系列算法与模型）、恺英网络（23年进入产品大年+VR布局稀缺性）。

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