2022年报点评：市占率或是验证公司成长性的核心指标

华创证券发布了东方财富2022年年报点评。年报显示，公司全年净利润率为68.1%，同比增长2.8个百分点。其中，基金代销业务收入为46.3亿元，手续费收入为54.2亿元，利息收入为24.4亿元。第四季度，公司业绩同比、环比下滑明显，净利润为19.2亿元，同比下降17.4%。经纪业务方面，全年手续费及佣金收入为54.2亿元，市占率为4.1%，手续费率为2.7%。基金代销业务方面，全年股混基市占率为8.8%，天天基金全年日活为213.7万。重资本业务方面，全年重资本业务收入为34.2亿元，自营业务规模为633.5亿元。公司给予2023/2024/2025年EPS预期为0.77/0.95/1.20元，BPS分别为5.75/6.76/8.04元，当前股价对应PE分别为26/21/17倍，ROE分别为14.38%/15.15%/16.27%。公司给予2023年业绩35倍PE估值，对应目标价26.9元。维持“推荐”评级。

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