社零数据点评：1-2月社零同比+3.5%，消费逐步回暖

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2023年1-2月中国社会消费品零售总额同比增长3.5%，其中家具、文化办公用品、化妆品、金银珠宝、线上社零增速分别为5.2%、-1.1%、3.8%、5.9%、6.2%。地产方面，全国住宅新开工面积、竣工面积、销售面积、房地产开发投资完成额分别同比-8.7%、+9.7%、-0.6%、-4.6%。其中，家居行业受益于疫情管控后的消费复苏和政策支持，1-2月限额以上家具零售额同比增长5.2%，预计后续房市销售端改善将推动行业修复加速。精装修市场预计渗透率仍有提升空间，随着房市修复后市发展趋势向好。化妆品零售额同比增长3.8%，疫后消费需求的集中爆发和春节假期的促销活动刺激了居民对非必选消费品的需求。金银珠宝零售增速亮眼，2023年1-2月金银珠宝零售额同比增长5.9%，随着黄金市场走强和消费需求保持稳定向上，金银珠宝消费需求后市或将保持稳定向上。文化办公用品增速有所下滑，2023年1-2月文化办公用品零售额同比-1.1%，预期主要是1月份学生受疫情提前放假影响；随着学生春季学期开学以及线下恢复，2023年文化办公用品消费需求有望回归正轨。线上零售增速较快，2023年1-2月线上社零增速为6.2%。