重申——信用大扩张是今年的一条宏观主线

本报告重申信用大扩张是今年的一条宏观主线，经济复苏具有较强持续性。2月信贷数据总量和结构双双向好，企业中长贷得益于贴息工具支持，存量增速升至17%，连续第8个月回升。居民中长贷结束了2021年12月以来的同比收缩局面，居民短期贷款大幅同比多增，指向居民消费倾向有所释放。社融增速反弹，信用结构进一步优化。企业资金活跃度出现实质性回暖。建议关注政策支持力度较大，与消费、设备更新改造、数字经济等领域相关的投资机会。