麒麟信安是一家基于开源Linux技术打造了以安全为特色的国产操作系统，并以其为根技术将业务拓展至信息安全和云计算领域的公司。公司2018-2021年收入CAGR约为62%，净利润CAGR约为117%。业绩快报显示2022年公司实现收入4亿元，同比增长18.45%，净利润1.28亿元，同比增长14.39%。公司于2022年10月14日以每股68.89元的发行价发行约1321万股，募集资金总额约9.1亿元，投向操作系统产品升级及生态建设、一云多芯云计算产品升级、新一代安全存储系统研发、先进技术研究院建设、区域营销及技服体系建设项目。公司深耕电力、国防等优势行业，逐步拓宽下游行业客户群体。预计2022-2024年信息安全业务收入分别为1.85/2.08/2.37亿元，云计算业务收入分别为1.01/1.36/1.79亿元，操作系统业务收入分别为1.06/1.57/2.31亿元。公司携手华为欧拉，共筑国产操作系统新生态。我们预计公司2022-2024年的净利润分别为1.28/1.67/2.13亿元，对应EPS 2.41/3.17/4.03元/股，给予2023年80倍PE，目标价253.6元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
