2022年年报点评：全面深入集成化零部件，业绩同比高增长！

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公司发布2022年年报，营收同比增长47.3%，实现归母净利润同比增长69.7%。其中，2022年Q4营收同比增长17.6%，毛利率达到26.26%，扣非归母净利润率达到16.52%。公司设立系统集成事业部，拓展了集成化零部件领域，并开始批量供货。公司计划发行可转债加速产能扩张，同时加速海外产能布局。我们维持公司2023-2024年营收预测，预计2025年营收为123.6亿元，同比分别为+58%/+35%/+30%，维持2023-2024年归母净利润为10.5/14.6亿元，预计2025年归母净利润为19.3亿元，对应EPS分别为1.6/2.2/2.9元，对应PE分别为23.1/16.7/12.6倍，维持“买入”评级。