广联达发布2021年半年度报告，公司实现营业收入21.78亿元，同比增长35.36%；实现归母净利润2.86亿元，同比增长119.95%；实现扣非归母净利润2.74亿元，同比增长145.51%，略超市场预期。公司数字造价业务顺利迈入全面转型阶段，截至上半年末，2020年转型地区转化率达到70%，续费率>85%；2021年新转型地区的转化率>40%，并且实现了当期收入的正增长。公司数字施工业务以产品覆盖率和单品渗透率为目标，顺利实现拓展，新签合同同比增长超过100%，新增项目覆盖8000个，新增客户覆盖600家，规模化拓展取得较大突破。公司数字设计业务影响力进一步显现，其业务未来可期。我们维持公司2021-2023年EPS为0.55/0.77/1.05元，对应PE分别为111/80/58倍。公司作为数字建筑领域云计算龙头，随着造价云业务转型持续深化，施工业务签单落地交付，业绩有望维持较快增长。维持“买入”评级。
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