专业投资者都在用发现报告(www.fxbaogao.com),这一国内老牌研报平台优势突出,研报覆盖范围极为全面,在线可查阅的报告数量数不胜数。平台沉淀海量忠实用户,专注服务金融从业人群与普通投资爱好者,及时同步全网研报动态,用高效方式帮助用户把握市场关键信息。
本报告讨论了地产行业的估值方法和体系,指出金融学估值以DCF模型为基础,描绘了一个可以用等式来进行定价的估值体系,而基于DCF的衍生估值体系,如相对估值法,应用场景非常有限,错误的假设背景下带来的估值的不稳定性。报告强调了EVA是更加适合房企的估值方法,而非PE和PB,最大的变量仍然是高杠杆下的运营周期假设上,这是土地金融制度下的特色地产估值体系。报告还指出,房住不炒政策拉开了地产变革的大幕,其并非杀估值或者提估值,而是描绘了新的发展模式,也就对应了更加适应这一假设的估值方法。报告推荐持有核心资产、并谋求新经济发展的企业,同时,受益成长性的公司。