大宗及贵金属周报：工业金属旺季去库周期启动，海外市场押注国内旺季需求

本周A股上涨，沪深300指数收涨1.7%，有色金属跑输大盘，收跌0.9%。本周全球电解铜累库幅度进一步放缓，境内社会库存开始进入去库周期，LME亚洲库存累库表征市场押注国内旺季消费，接下来两个月境内库存去化速度决定了短期铜价高度。建议关注紫金矿业、洛阳钼业等标的。云南地区电解铝企业本轮限电减产已经全部完成，加上2022年9月减产产能，共计减产195万吨。考虑到地产竣工预期向好、全球光伏新增装机高增速、特高压以及新能源车对铝的消耗，需求端或自Q2开始迎来一轮修复，成为铝价向上催化剂。建议关注中国铝业、云铝股份等标的。建议关注银泰黄金等标的。