微观流动性跟踪：资金供给的三重压力

本周策略周报指出，当前市场面临资金面压力，资金供给的三种压力包括北向资金单周转为净流出、融资年后脉冲式流入减弱以及存量股票型ETF持续超百亿赎回。偏股型公募新发摆脱节日效应，但绝对水平仍低。北向资金转向流出，关注美国通胀及国内基本面验证。两融资金表现为净流入，持续接力外资。存量股票型ETF持续大量赎回，股权融资维持节后低位水平，产业资本减持节奏进一步放缓。未来两周整体解禁水平维持低位，南向资金净流入较缓。