短期业绩承压，新能源+模组检测空间可期

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内备受推崇的研报平台，拥有庞大的用户群体。这里的研报资源极其丰富，数量惊人，涵盖了宏观、行业、公司及财报等所有领域。我们专注于内容的全面性和时效性，配合极简的设计风格，让您的查阅体验无比顺畅。不管是做研究还是做投资，这里都是您获取关键信息、实现精准决策的最佳渠道。

杰普特22Q3业绩承压，但长期空间可期。短期业绩受下游消费电子行业需求疲软以及新冠疫情影响，收入有所承压，叠加技术研发及市场开拓影响，销售费用与研发费用增长较多，利润有所下滑。展望后续，随着公司传统激光切割业务逐步收缩，布局的锂电/光伏/模组检测等领域多点开花，业绩有望实现快速增长。锂电国产替代顺利，光伏受益新技术扩产，XR光学模组检测出货顺利，MR元年迎机遇。公司业绩逐步改善，新能源、模组检测打开长期空间。我们预计公司22/23/24年归母净利润为0.81/2.00/2.65亿元，EPS为0.87/2.13/2.82元/股，对应PE倍数为64.05/26.08/19.68倍，维持“增持”评级。