商贸零售行业2023年3月投资策略：消费回暖趋势明确，三八大促有望助力美妆品牌复苏

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商贸零售行业2023年3月投资策略消费回暖趋势明确，三八大促有望助力美妆品牌复苏。根据最新数据，居民消费意愿不断增强，本地化服务消费以及中高端消费体现较强弹性。目前来看，四大一线城市最新地铁客流人数基本已恢复到疫情前2019年同期水平；同时1月民航旅客运输量同比增长34.8%，实现近20年来1月份最高增速；而受益于疫情好转超预期，叠加春节假期消费旺盛，旅游CPI一月同比增长11.2%。各平台均在不同程度上增加新玩法提高活动吸引力，以吸引消费者参与。整体来看，国内外头部美妆品牌折扣力度有所控制，并未延续去年双十一的力度，在产品方面整体参与促销的sku数量变化不大，但结构上在配合自身品牌战略调整下，更加注重产品的升级和新品的推广。建议投资者关注具备较强经营韧性和成长性的优质标的，如鲁商发展、华熙生物、珀莱雅以及贝泰妮等。