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方正证券深度研究报告,公司历史沿革、负债端改善、平安集团成为实控人带来业务整合可期、其他业务线风控良好,无重大风险。给予2022/2023/2024年EPS预期为0.24/0.33/0.41元,BPS分别为5.28/5.60/5.99元,对应PB分别为1.30/1.23/1.15倍,ROE分别为4.53%/5.87%/6.80%。基于ROE-PB估值、基于ROE-PB估值、同业比较净资产相近的券商当前PB(LF),展望公司全年表现及困境反转,给予公司2023年业绩1.5倍PB估值,对应目标价8.4元,首次覆盖,给予“推荐”评级。