公用事业行业周报：可再生能源装机首次超越煤电，“中央一号文件”支持农村环保

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 可再生能源装机首次超越煤电，“中央一号文件”支持农村环保 [Table_IndNameRptType] 公用事业 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2023-02-20 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：余楷丽 执业证书号：S0010522080003 邮箱：yukaili@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.煤电联营步伐加快，光伏供应链持续全线降价 2023-01-10 2.光伏供应链价格全线下降，《光伏电站开发建设管理办法》修订完成 2023-01-02 3.欧盟碳关税完整方案落地，两部委发文推动绿电交易 2022-12-25 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 国家能源局：中国可再生能源装机首次超越煤电 据国家能源局2月13日数据，截至2022年底，中国可再生能源装机突破12亿千瓦，达12.1亿千瓦，占全国发电总装机的47.3%，同比提高2.5个百分点。另据中电联统计，截至去年底，煤电占总发电装机容量的比重为43.8%。可再生能源装机总量历史性地超过了煤电装机量。根据中电联预测，2023年全社会用电量或增长6%，全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。煤电是近中期(2021-2035)能源保供的“顶梁柱”“压舱石”。随着能源清洁转型速度的加快，煤电会逐步转向近中期“基础保障性和系统调节性电源并重”，再到远期(2035-2060)“系统调节性电源”，为保障电力安全供应兜底，为全额消纳清洁能源服务。新能源成新增装机主体，能源安全、绿色低碳缺一不可平衡发展将成关键。 ⚫ “中央一号文件”支持农村环保大方向不变 2023年大方向不变，支持重点包括农村污水治理、垃圾处置、土壤防治。“中央一号文件”要求以人口集中村镇和水源保护区周边村庄为重点，分类梯次推进农村生活污水治理。推动农村生活垃圾源头分类减量，及时清运处置。推进厕所粪污、易腐烂垃圾、有机废弃物就近就地资源化利用。建立健全秸秆、农膜、农药包装废弃物、畜禽粪污等农业废弃物收集利用处理体系。做好第三次全国土壤普查工作，加强农用地土壤镉等重金属污染源头防治，补上土壤改良设施短板。此外，清洁能源产业也有望加速进入农村市场。鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡，推进农村电网巩固提升，发展农村可再生能源。 ⚫ 板块行情回顾 本周（2023.02.13~2023.02.17）环保板块跌幅1.7%，跑输上证综指0.6pct，跑赢创业板2.1pct，表现较好；公用事业板块跌幅2.3%，跑输上证综指1.1pct，跑赢创业板1.5pct，表现较好。 ⚫ 投资建议 建议关注（1）景气高、格局好、空间仍大的垃圾焚烧板块，建议关注历史业绩优秀、管理水平优异的【瀚蓝环境】，和拥有生活垃圾焚烧核心设备产销能力、ROE突出的【伟明环保】；（2）以及资源再生等细分环保领域投资机会，如聚焦危废后端金属资源化的【高能环境】，欧盟双倍减碳认证、生物柴油行业格局供不应求的【卓越新能】。 ⚫ 风险提示 政策推进力度不及预期，受疫情影响项目投产进度放缓，财政压力上行及行业需求释放速度不及预期等。 -34%-24%-15%-5%5%15%2/225/228/2211/22公用事业沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 15 证券研究报告 正文目录 1 本周投资观点 .................................................................................................................................................................. 4 1.1 国家能源局：中国可再生能源装机首次超越煤电 ............................................................................................................ 4 1.2“中央一号文件”支持农村环保大方向不变 ........................................................................................................................... 4 2 本周板块行情 .................................................................................................................................................................. 5 3 行业要闻回顾 .................................................................................................................................................................. 7 4 重点公告汇总 ................................................................................................................................................................ 10 5 风险提示： .................................................................................................................................................................... 14 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 15 证券研究报告 图表目录 图表1 近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势 .......................................................................................................... 6 图表2 环保子板块指数 .................................................................................................................................................................. 6 图表3本周公用板块涨跌幅极值个股 ........................................................................................................................................... 6 图表4本周环保板块涨跌幅极值个股 ........................................................................................................................................... 6 图表5 本周各行业涨跌幅排名 ...................................................................................................................................................... 7 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 15 证券研究报告 1 本周投资观点 1.1 国家能源局：中国可再生能源装机首次超越煤电 据国家能源局2月13日最新发布的数据，截至2022年底，中国可再生能源装机总量超过了煤电装机，迎来历史性的时刻。作为构建新型电力系统的主体能源，推动我国向“双碳”目标又迈出了坚实的一步。 ✓ 风电、光伏、水电可再生能源装机超煤电：截至2022年底，中国可再生能源装机突破12亿千瓦，达12.1亿千瓦，占全国发电总装机的47.3%，同比提高2.5个百分点。另据中国电力企业联合会(下称“中电联”)统计，截至去年底，煤电占总发电装机容量的比重为43.8%。可再生能源装机总量历史性地超过了煤电装机量。 ✓ 2022年可再生能源新增装机情况：2022年，中国可再生能源新增装机1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%，已成为国内电力新增装机的主体。2022年，全国风电、光伏发电新增装机分别增加3763万千瓦和8741万千瓦，合计1.25亿千瓦，连续三年突破1亿千瓦，再创历史新高。 ✓ 煤电发电量超过60%仍占大头：2022年，可再生能源发电量达2.7万亿千瓦时，占全社会用电量的31.6%。换言之，传统的煤电发电量的贡献量超过60%，仍占大头。据国家能源局统计，2022年夏季高峰时段，全国最高负荷同比增长6.4%，创历史新高。煤电机组发挥了顶梁柱作用，迎峰度夏顶峰能力较2021年同期提升1.5亿千瓦。 ➢ 新能源成新增装机主体，能源安全、绿色低碳缺一不可平衡发展将成关键。根据中电联预测，2023年全社会用电量或增长6%，全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。煤电是开启能源清洁转型的“大本营”，是近中期(2021-2035)能源保供的“顶梁柱”“压舱石”。随着能源清洁转型速度的加快，煤电会逐步转向近中期“基础保障性和系统调节性电源并重”，再到远期(2035-2060)“系统调节性电源”，为保障电力安全供应兜底，为全额消纳清洁能源服务。 1.2“中央一号文件”支持农村环保大方向不变 2023年2月13日，《中共中央 国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》(下称“《意见》”或“中央一号文件”)正式出炉。 ✓ 2022年文件要求：去年，中央一号文件要求推进农业农村绿色发展，包括加强农业面源污染综合治理，加强畜禽粪污资源化利用，推进农膜科学使用回收，支持秸秆综合利用；要求接续实施农村人居环境整治提升五年行动，包括做好供水保障、污水处理、分类分区推进农村生活污水治理、加快推进黑臭水体治理等工作。 [Table_CompanyRp