新 兰 德 投 顾新 兰 德 投 顾主 题 投 资 分 析主 题 投 资 分 析第 一 时 间 提 供 最 有 价 值 的 股 市 资 讯第 一 时 间 提 供 最 有 价 值 的 股 市 资 讯------------------2015年12月22日------------------证券投资咨询业务资格证书：ZX0059报告撰写者：罗嘉全执业证书编号：A0350615090001报告审核者：马建执业证书编号：A0350611020001中央农村工作会议并一号文件农业现代化的投资机会分析随着中央经济工作会议21号的顺利召开结束，在最美的时节遇到最美的你，中央农村工作会议预计将于12月本月下旬将召开、2016年一号文件预期逐步升温，大农业板块的年底政策利好窗口期已经打开，出台的关于农业现代化的利好政策或迎来大农业的主题性事件性短线机会，成为市场资金热捧的对象。短期只要沪指的成交金额在4000亿以下仍是结构性的行情，存量资金的博弈，沪指稳住3550点还是可以积极把握个股结构性机会。像我上次推荐的600257大湖股份不到二个月涨幅近50%，可以看得出大农业个股的主题投资机会。一：事件回顾：中央农村工作会议是有关农村工作的高层会议，也就是大家很熟悉的“一号文件”，近些年以来多次聚焦三农问题，“三农”问题在中国的改革开放初期曾是“重中之重”，中共中央在1982年至1986年连续五年发布以农业、农村和农民为主题的中央“一号文件”，对农村改革和农业发展作出具体部署。这五个“一号文件”，在中国农村改革史上成为专有名词——“五个一号文件”。时隔18年，中共中央总书记胡锦涛于2003年12月30日签署《中共中央、国务院关于促进农民增加收入若干政策的意见》。中央一号文件再次回归农业。2005年1月30日，《中共中央、国务院关于进一步加强农村工作提高农业综合生产能力若干政策的意见》，即第七个一号文件公布。2006年2月21日，新华社受权全文公布了以“建设社会主义新农村”为主题的2006年中央“一号文件”。2007年1月29日，《中共中央国务院关于积极 发展现代农业扎实推进社会主义新农村建设的若干意见》下发。2008年1月30日，《中共中央国务院关于切实加强农业基础建设进一步促进农业发展农民增收的若干意见》下发。2009年2月1日，《中共中央国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》公布，2010年2月1日，《中共中央国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》下发。2011年1月29日，《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》下发。2012年2月，《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》下发。2013年1月31日，《中共中央国务院关于加快发展现代农业进一步增强农村发展活力的若干意见》发布。至此，中央在新世纪已出台了10多个关注“三农”工作的中央“一号文件”。因此这个会议对三农工作也非常重要。2014年中央一号文件公布是《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》。2015年的是《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》二；“一号文件”有望再聚焦现代农业及农业现代化值得关注的是，随着12月份农村工作会议的召开，2016年中央“一号文件”的内容也将逐渐浮现。根据此前各级部门相关文件和政策的精神，今年现代农业或将成为“一号文件”关注的焦点。在此前发布的十三五规划建议中，农业现代化也是十三五的重要规划之一，现代农业已经被列入十三五发展的重点方向，而推进一二三产业融合成为重中之重。其中，十三五规划建议提到，农业是全面建成小康社会、实现现代化的基础。加快转变农业发展方式，发展多种形式适度规模经营，发挥其在现代农业建设中的引领作用。着力构建现代农业产业体系、生产体系、经营体系，提高农业质量效益和竞争力，推动粮经饲统筹、农林牧渔结合、种养加一体、一二三产业融合发展，走产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的农业现代化道路。三：加大农村电商发展2016年发展农村电子商务将连续第四年写入文件，而且对其扶持的力度和过去相比或有较大突破。进入11月以来，有关扶持农村电商的政策文件已密集出台。11月9日，国务院办公厅发布《关于促进农村电子商务加快发展的指导意见》;17日，财政部印发《农业综合开发扶持农业优势特色产业促进农业产业化发展的指导意见》，鼓励发展“互联网+农业”，积极支持优势特色农产品电子商务平台建设。11月23日，国务院公布《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》，表示支持各类社会资本参与涉农电商平台建设，促进线下产业发展平台和线上电商交易平台结合。此外，科技部农村司近日也就“十三五”农业农村科技创新规划编制举行专门的座谈会。事实上，自今年5月商务部发布《“互联网+流通”行动计划》，将电子商务进农村确 定为第一大目标后，政府各部门就相继“发声”。10月14日国务院常务会议也针对加快发展农村电商进行专门部署，包括完善农村及偏远地区宽带电信普遍服务补偿机制、加快发展农村电商等。四：农业股迎冬暖行情通过对历年农业板块的主题投资梳理可以发现，每年中央农村工作会议一号文件前后冬季A股都会有一轮农业主题投资行情，12月至次年1月都是农业板块的“政策蜜月期”，也就是短线的吃饭行情，类似的还有包括像我推荐的300187永清环保等高送转的主题。每年农业投资主题的重点有所不同，年年月月花相似,岁岁月月人不同，2010年的农田水利，2011年农业科技创新驱动的生物育种和农用机械，2012年的农机板块，2013年的土地流转以及与农业发展方式转变相关的农资板块，以及2014年的农业信息化主题。除了2014年外，其余年份农业股均在11月份开始就有超额收益。2011年11月，生物育种和农用机械主题取得超额收益，农机板块自2012年11月份至次年1月均取得正超额收益，成为2012年末的热点主题;2013年10月、11月、次年1月，土地流转主题超额收益显著;2014年11月和12月农业板块在CPI走低影响下，未取得超额收益。另外，作了一个历史的统计，自08年后，每年一号文件公布后，相对应的细分主题的龙头第二天涨停。由上海新兰德证券投资罗嘉全整理根据近两年和十三五规划建议，大力推进农业现代化是农业政策的主线。可具体把握农 业现代化下的农业电商，土地改革农垦改革，农业机械化和智慧农业等细分现代化农业投资主题。一：农业电商板块。随着“互联网+”上升至国家战略，未来传统企业与互联网企业的分界将越来越模糊，而中国农村电子商务发展仍处于起步阶段，在大数据和互联网的带动下，将改变传统农业经营模式，能够获取大量数据、具备海量信息处理能力公司，将获得更强的客户粘性，进而产生新的经营模式。（因前期推荐的600257大湖股份短期涨幅近50%，所以不把它列入）相关板块概念受益个股：诺普信(002215)入股农资圈搭O2O平台，构建更为完善的农资O2O大平台生态圈。线下供销社改革相关：辉隆股份（002556）、东凌粮油（000893）、传统农资企业转型相关：辉丰股份（002496）；农机电子商务相关：吉峰农机（300022）二：土地改革农垦改革：根据“一号文件”和改革细则，土地资本化未来将具备较大看点，在农垦改革的推动下，垦区土地使用权的市场化将对农垦带来革命性变化。地流转带动耕地规模化演进，将极大释放土地发展潜力，并长期契合我国现代农业发展路径。与此同时，近期出台的农垦改革文件明确提出推进农垦土地资源资产化和资本化，为农垦土地价值重估与进入流转市场打开想象空间。板块受益概念个股：北大荒600598：公司及集团土地资产雄厚，股权多元化改革或将持续推进，公司作为全国最大的农垦集团旗下唯一的上市平台，在后期改革中资产注入空间巨大（集团仍有3117万亩耕地），股权多元化改革具有可操作空间（集团持股64%），同时市场化改革（土地租金提升、负业剥离、发展高附加值有机农产品及种植业技术咨询）亦会继续推进。（但是公司市值及盘子有一点大，资金不大的可以看农发种业）农发种业600313：集团资产注入预期强烈且有望成为土地资产的整合者。公司向集农资、农机、农业技术服务及农产品深加工、粮食贸易为一体的现代化农业综合服务企业的进军。农垦改革催化集团内土地资源整合预期，公司在维护股价稳定方案中提出：“公司实际控制人将根据发展战略，以所属上市公司为平台大力推进重组，将有效资产注入所属上市公司”。大股东中农发集团旗下拥有400多万亩土地，其中耕地面积超过58万亩。农发种业作为集团内农资板块的唯一上市平台，未来不排除将集团内土地资源注入上市公司可能性。（600313未来最大的潜力在于大股东资产注入及重组，看好它需要点耐心）三：农业机械化：农业机械化以及中央对农民购臵机械的补贴或将再次成为市场的焦点。可关注中央一号文件给农业机械化个股带来的投资机会：板块相关受益概念个股：吉峰农机(300022)公司主营国内外名优现代农业装备及相关农村机电产品的生产和销售，是目前国内最大的农机连锁企业，同时也是成都市农业产业化经营重点龙头企业。另外，市场预期农机补贴政策将成为一项长期国策，每年的补贴额度有望保持10-20%的增长。 四：智慧农业：“智慧农业”就是充分应用现代信息技术成果，利用现代信息技术解决农业粮食安全和食品安全两大问题。其核心是（移动）互联网在农业产业链中的广泛应用。目前国内涉农互联网企业主要有7种类型，分别为：1）农产品销售渠道变革型；2）产业链大数据型；3）专业合作社服务商；4）数据挖掘型；5）农业物联网；6）土地流转电商化；7）农资电商型。相关板块受益概念个股：芭田股份(002170)定向增发巩固农业云平台优势；投资贵州二期，巩固公司传统业务优势。本次募集资金中有8亿元计划投向贵州二期项目，将主要用于硝酸磷肥和氨化硝酸钙等新型复合肥生产，这些肥料具有高效、长效与环保特点，符合未来发展方向。本次投资将有利于尽早布局抢占市场，从而改善产品结构，丰富产品梯队，力争将硝酸磷肥等新型肥料打造成公司重要的盈利增长点。完善农业大数据战略布局。本次增发中有5亿元将投向智慧芭田大数据综合平台项目，综合平台包括线上电商平台及线下300个服务站两大内容，通过两者结合为用户提供包含技术支持、农资支持和机械支持的个性化解决方案。未来公司还可以结合大数据综合平台探索新业务模式，如农户信用记录、与个性化种植方案挂钩的保险产品等，为公司未来打开更丰富的想象空间。公司剩余的3亿元将补充流动资金，提高公司的抗风险能力及竞争能力。智慧农业(000816):打造"新农人"运营服务平台,预计15年加速加速抢占农村入口,平台价值将逐步显现。江淮动力收购上农信后,战略转型农业信息化。未来公司平台将由"系统+中间服务+电商"三大部分构成,形成一个完整的"生产+市场"的平台,公司将通过对接上下游形成完整的全国性的"农资交易-生产-农产品销售"闭环农业互联网平台。12.21罗嘉全点评个股：诺普信(002215)定增17亿元投资互联网生态系统，打造农村虚拟社区入口【2015年半年报】一、概述2015年上半年，公司紧紧围绕年度两大主题即“互联网化”、“工作于农户”，以更加开放的胸襟，在战略转型、组织重构、模式创新、资源整合、人才经营、全员互联网化等诸多方面，进行了积极探索、大胆变革，并付诸行动，狠抓落实，全力推进，各项工作开展得有声有色，也颇有成效。年初，公司开始布局农村互联网，并在烟台、岳阳、焦作等地试点“田田圈”；2015年5月11日，公司“田田圈互联网联盟大会”在深圳隆重召开，即全面启动“田田圈”互联网发展战略，田田圈互联网联盟正式宣告成立。截至目前，公司田田圈线上有农集网（PC端）、田田圈APP（移动端）两个运营平台，线下有与核心经销商、优秀零售店联盟的“厂商一体化”门店系统运营平台（种植大户专享的“超级会员卡”）。田田圈农集网系B2B平台，其注册零售店（小B） 已达7800多家，交易额突破了4.3亿元；拟深度合作经销商达400多家，已签约232家，并在20多个省（直