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2023年全球经济将面临衰退风险，中国将保持稳定复苏，CPI温和上涨，PPI继续回落；货币政策总量适度、结构宽松，财政政策加力提效、提前发力。美国经济将从“需求过热”走向“供需平衡”，名义增长和名义通胀明显回落，实际增长、核心通胀韧性仍强；失业率缓升，供需矛盾紧张，停止加息后或停留较久，缩表或提速。欧元区滞涨风险依然明显，增长疲软、衰退概率较大；日本经济复苏依然缓慢，日本政策有转向可能，日元升值概率较大。2023年股市有望迎来戴维斯双击，建议超配中国权益资产，先低配美股，待美联储政策转向预期形成再恢复标配，观察标普500指数3000点附近的增配机会。债券市场承压波动加剧，但货币政策主动收紧流动性概率不大，建议先低配中债，待触及收益率区间上限再调整为标配。美元加息进程结束，经济渐入衰退，建议先标配，待宽松预期形成再调降至低配；欧元、澳元、加元标配，油价提供支撑，加元有望跑赢商品货币交叉盘；中国经济有望复苏，但外需减弱导致出口转弱，人民币中性偏强，建议标配。原油供需总体企稳，将维持紧平衡状态，建议标配。全球经济衰退风险加大，建议优先配置权益、黄金、商品、债券。
