大物流时代系列（18）：民营石化仓储龙头，商业模式清晰，长期景气向上，短期拐点将至

宏川智慧是国内民营石化仓储龙头，拥有优质的仓储资源和较高的出租率。公司通过并购加速扩张，且在赋能方面有明显优势，能够提升被收购项目的效益。公司5家核心子公司贡献集中度高，潜力明确。预计公司2022-2024年归母净利分别为2.6、4、5.1亿元，对应EPS分别为0.58、0.89、1.13元，对应PE分别为39、25、20倍。考虑到行业景气长期向上和公司竞争优势，首次覆盖，给予“推荐”评级。