兆科眼科（6622.HK）：低浓度阿托品研发稳步推进，核心资产重估空间大

兆科眼科（6622.HK）是一家专注于眼科疾病治疗的公司，其核心产品包括低浓度阿托品和环孢素A眼用凝胶。近期，公司宣布其低浓度阿托品NVK002的国内III期注册研究已完成病人入组，预计将于2H23完成Mini-Champ并基于试验结果向国内监管机构提交上市申请。此外，公司合作伙伴Vyluma近期公布了全球3年CHAMP试验的积极数据，并计划于1Q23向FDA提交上市申请。预计NVK002有望成为国内前二获批上市的低浓度阿托品滴眼液，且与主要竞品的获批时间差距较小，经POS调整的国内峰值销售有望达到17亿元。公司环孢素A眼用凝胶也已通过药监局的现场核查以及GMP符合性检查，预计产品有望于2024年初获批上市。公司账上共有现金+定期存款19亿元人民币，预计短期内研发费用较为可控，现有现金储备足以支持公司运营直至核心产品商业化后自由现金流转正。公司维持“买入”评级和13.5港元目标价。

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