巴比食品发布2022年业绩快报，全年实现营收15.25亿元，同比增长10.88%，略低于预期；归母净利2.22亿元，同比下降29.21%，主要系间接持股东鹏产生的公允价值变动收益相比2021年减少1.61亿元；扣非净利1.85亿元，同比增长21.70%，扣非增速快于收入增速，全年扣非净利率同比+1.06pct至12.13%，盈利改善明显。Q4收入降速下全年收入略低于预期，扣非净利率提升、盈利改善积极，2023年BC同步发力进入加速恢复期，有望实现超激励目标发展。维持增持评级。预计2022-2024年EPS 0.90（-0.07）、1.23（+0.01）、1.50（+0.03）元，预计2022-2024年扣非EPS 0.75、0.92、1.12元，维持目标价37元。
