盈利能力进一步提升，大白兔IP红利可期

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上海梅林发布2022年业绩预告，预计实现归母净利润4.54-5.25亿元，同比增长50%-73%；扣非归母净利润3.99-4.63亿元，同比增长70%-97%。其中，22Q4预计实现归母净利润0.39-1.10亿元，同比增长0.76-1.47亿元；扣非归母净利润0.40-1.04亿元，同比增长0.91-1.55亿元。盈利能力进一步提升，大白兔IP红利可期。预计2023年公司销售费用或有增长，同时综合食品业务的消费者认知有望提升，进而带动营收增长。预计公司2022-2024年的收入分别为236.2、239.6、241.4亿元，净利润分别为5.0、5.0、5.7亿元。上调至买入-A 的投资评级，6个月目标价为10.64元。