智明达(688636.SH)2022年业绩预告点评:受疫情扰动、高温限电、供应链、原材料国产化、人员规模上涨致费用增加等多重因素影响,公司2022年度业绩有所下滑但幅度好于预期。公司处于快速成长的初期,发展潜力较大,我们看好公司的长期成长性。综合点评如下: 多因素影响短期业绩,未来改善潜力较大。在手订单或较为充裕;二次股权激励彰显长期发展信心。我们调整2022年归母净利润至0.82亿元,但中长期持续看好公司发展。我们预计,公司2022~2024年归母净利润分别为0.82亿元、1.76亿元、2.75亿元,当前股价对应2022~2024年PE为71x/33x/21x。维持“推荐”评级。
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