原材料供应为胜负手，石英坩埚迎大机遇

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欧晶科技是一家专注于单晶硅材料产业链的公司，主要产品包括石英坩埚、硅材料清洗服务和切削液处理服务。其中，石英坩埚是公司未来的核心增长引擎，主要用于光伏和半导体领域的高温连续拉晶。公司通过与美国西比科（尤尼明）长期保持战略合作关系，以及与石英股份签订高纯石英砂采购协议，保证了原材料供应的稳定性，增强了竞争优势。此外，公司产能扩张较快，市占率有望持续提升。预计公司2022-2024年营业收入分别为14.14、23、34.49亿元，归母净利润分别达2.44、4.65、6.5亿元，EPS分别为1.74、3.38、4.73，当前股价对应PE分别为67、35、25倍，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示包括产业链价格波动加剧、光伏装机量增长不及预期、行业竞争加剧等。