中直股份发布2022年年度业绩预减公告，预计22年实现归母净利润3.30~3.96亿元，同比下降56.64%~63.86%；实现扣非归母净利润2.70~3.36亿元，同比下降62.85%~70.15%。2022年12月，公司发布23年度日常关联交易公告，预计23年关联销售额361.22亿元，较22年调整后关联销售预计额度同比增长51.15%，主要考虑部分单位23年预计产品交付量增加；同时，23年度预计中航财务公司存款上限为130亿元，金额较大的主要原因是预计将在23年收到客户大额预付款。公司23年关联交易预计金额大幅上升，预示下游需求旺盛，业绩拐点或将到来。公司拟向中航科工和航空工业集团发行股份购买昌飞集团100%股权和哈飞集团100%股权，交易完成后昌飞集团、哈飞集团将成为公司全资子公司，有望增强公司业务完整性，提高业务规模，有利于直升机业务的资源整合和提升管理效率，实现直升机业务A股整体上市。直升机产业链长期前景向好，看好公司长远发展。根据公司业绩预告，调整22-24年eps为0.67、1.27、1.54元（原为1.89、2.27、2.70元），参考可比公司23年平均40倍PE，给予目标价50.80元，维持增持评级。
