核心业务表现稳健，业绩拐点或将至2023年业绩总体承压，在不利外部挑战下实现平稳发展

海尔生物(688139)的2023年业绩报告显示，尽管面临外部挑战，公司实现了稳定的业务运营。2023年，公司总收入为22.8亿元，较上一年度下降20.4%，若剔除公共卫生防控类业务的影响，核心业务收入略有增长。归母净利润为4.1亿元，同比减少32.4%。

核心业务亮点在于生命科学板块和创新医疗板块的表现。生命科学板块，包括自动化样本管理、生物培养、离心制备等新兴领域的收入加速增长，有效抵消了行业波动带来的影响。创新医疗板块中，药品自动化解决方案继续保持高速增长，血/浆站场景的需求出现复苏，整体板块展现出强劲的增长动力。

国内市场方面，2023年海尔生物实现收入14.9亿元，同比下降26%，剔除公共卫生防控类业务后，核心业务收入增长4%。随着行业整顿对医院招投标活动的影响逐渐消退，国内市场的增长趋势有望加速。公司在国内市场加大了对组织变革和数字化转型的投入，以增强与终端用户的互动能力。

海外市场则显示出韧性，实现收入7.8亿元，同比下降6%。项目类业务受国际局势影响有所放缓，而经销类业务持续增长。公司计划通过加强本地化方案创新和加速商机转化，进一步提升海外业务的竞争力。海尔生物在全球范围内建立了广泛的市场网络，包括超过150个国家和地区，通过建立用户体验培训中心和仓储物流中心，不断优化全球布局。

为了推动未来的增长，海尔生物宣布了股权激励计划，旨在激发员工的积极性和创新力。该计划设定了一系列增长目标，旨在以2023年的营收为基础，实现2024-2026年营收增长率不低于15%、32%、52%，并设定更高的营收目标值，以展现公司对未来发展充满信心。

盈利预测显示，海尔生物预计2024-2026年的归母净利润分别为5.1亿、6.4亿、8.1亿，对应每股收益分别为1.61元、2.00元、2.54元，当前股价对应的市盈率分别为18.05、14.48、11.43倍。基于这一分析，研究团队给出了“买入”的评级。

然而，海尔生物也面临着业务拓展不及预期、市场竞争加剧、海外地缘政治风险以及产品研发进度低于预期等潜在风险。