您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[国联证券]:盈利出货均承压,拐点或将至有望提振业绩 - 发现报告
当前位置:首页/公司研究/报告详情/

盈利出货均承压,拐点或将至有望提振业绩

2025-01-27张磊、李灵雪国联证券W***
AI智能总结
查看更多
盈利出货均承压,拐点或将至有望提振业绩

glzqdatemark12025年01月27日 证券研究报告 |报告要点 福莱特发布2024年业绩预减公告,预计2024年实现归母净利润为9.38-10.76亿元,同比减少61.0%-66.0%,2024H2光伏玻璃价格大幅下降影响盈利空间,以及对冷修窑炉和部分存货计提减值准备,对2024年业绩影响较大。由于2024H2需求端支撑转弱,光伏玻璃价格持续缓降,公司盈利短期承压,但长期来看,本轮低价竞争有望引导落后产能出清,竞争格局优化,公司作为光伏玻璃行业龙头,技术规模优势突出,有望继续保持行业领先地位,获得长足发展空间,维持“买入”评级 |分析师及联系人 张磊 李灵雪 SAC:S0590524110005 SAC:S0590524120001 福莱特(601865) 盈利出货均承压,拐点或将至有望提振业绩 行 业:投资评级:当前价格: 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 流通A股市值(百万元) 每股净资产(元) 资产负债率(%) 一年内最高/最低(元) 股价相对走势 福莱特 30% 7% -17% -40% 2024/1 相关报告 1、《福莱特(601865):2024半年报点评:光伏玻璃盈利提升,技术优势支撑长期空间》2024.08.29 2、《福莱特(601865):光伏玻璃盈利水平稳健,出货大幅增长》2024.03.27 扫码查看更多 风险提示 光伏新增装机不及预期。光伏行业发展具有周期性,光伏玻璃需求与光伏组件的装机量息息相关,光伏组件需求受到宏观经济、产业政策等多方面因素的影响。 若各国出台对于光伏发电具有重大影响的相关政策或产业链受其上下游产能不匹配的影响,则可能造成市场供需失衡,使得行业发展出现风险波动。 在建及规划项目落地时间不及预期。公司在建及规划产能较多,光伏玻璃窑炉产线建设周期较长,且部分产能位于海外,受当地投资环境及环保政策影响较大,存在影响项目建设进度的可能性。 原材料价格波动。光伏玻璃生产成本主要由纯碱、石英砂等原材料,以及天然气、电力等燃料动力所构成,其下游应用场景较广,随着国际能源供需以及其他领域需求变动,导致原材料及燃料价格或出现波动,从而影响公司生产成本。 财务预测摘要 资产负债表 现金流量表