22年业绩承压，23年趋势向好

三一重工发布了2022年业绩预告，全年预计实现归母净利润40-46亿元，同比下降66.76%-61.77%。预计Q4单季度实现4.03-10.03亿元，同比扭亏为盈（去年同期为-5.33亿元），环比Q3下降58.14%至增长4.18%。公司业绩下滑主要原因为国内工程机械行业处于下行周期，叠加宏观经济增速放缓、新冠疫情反复等原因，需求大幅减少；公司坚持“两新三化”，持续加大产品与技术的研发投入；加大对经销商的帮扶力度，加大市场渠道及服务投入等。多重利好因素支撑，公司2023年趋势向好。预计2022年-2024年公司营业收入分别为777.66亿元、870.39亿元、1008.43亿元，归母净利润分别为43.85亿元、63.07亿元和90.30亿元，对应EPS分别为0.52元、0.74元和1.06元，维持“买入”评级。