宏观专题：“做多中国”交易：或从预期到现实

本报告主要分析了“做多中国”交易模式下，市场对大宗商品分品种预期分化的情况，表明过去2个月“做多中国”交易更多是对中国经济疫后复苏预期的兑现。报告建议做多人民币本币汇率、受益于流动性转松和盈利预期改善的港股和A股、大盘价值强于大盘成长、做多“中国需求拉动型”大宗商品如铜、铁矿石等。同时，报告也提醒了可能的风险，包括CPI同比增速的上行风险、中美货币政策周期背离的风险、经济周期复苏的进程受到新冠感染还存在反复的影响等。