恒玄科技发布2022年业绩预告,预计全年归母净利润1.22亿元,同比-70.20%。需求疲软,存货减值、研发投入致使公司业绩略不及预期。2022Q4公司实现归母净利润-0.29亿元,同比-125.21%,环比-141.49%;扣非后归母净利润-0.51亿元,同比-160.21%,环比-231.34%,业绩略低于预期。公司存货水平有望稳步下降,平台品类持续优化。考虑到行业需求偏弱,我们调整公司2022-24年营收为15.99/20.48/28.24亿元,归母净利润为1.22/3.80/5.55亿元,对应PE分别为136.71/43.74/29.94倍,维持“增持”评级。
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