联赢激光(688518.SH)是一家专注于精密激光焊接设备及自动化解决方案的公司,客户群体广泛,包括宁德时代、国轩高科、比亚迪等行业内知名企业。公司通过自主研发和制造激光器,获取差异化技术壁垒及成本优势。公司高瞻远瞩,依托于自身在激光焊接领域多年技术积累,横向布局包括4680大圆柱电池、动力电池盖板、小钢壳、纽扣电池、氢燃料电池、传感器及继电器领域7大激光焊接应用新场景。公司非公开发行项目落地,产能建设加快。我们预计2022-2024 年公司归母净利润分别为 2.92/5.91/8.28 亿元, 对应估值为 39x/19x/14x,维持“推荐”评级。
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