正极材料行业产品差异化不大,因此我们推荐继续关注细分赛道的龙头。在业内产品差异性较小的情况下,公司只能“内卷”降成本,因此能够拿到公司β收益的几率很小,买龙头就是买这个行业。此外,下游电池厂需要的是供应链稳定,以及有一定实力、可以根据电池厂研发方向做出改变的供应商。根据这两点,我们认为磷酸铁锂方面主要关注德方纳米(300769.SZ),三元高镍化主要关注容百科技。
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